L; Європа ставить зірки власникам пайових фондів La Presse
Скульптура євро перед штаб-квартирою Європейського центрального банку у Франкфурті.
Стефані Греммонд
ПРЕС
- & sdk = joey & u = https% 3A% 2F% 2Fwww.lapresse.ca% 2Faffaires% 2Ffinanci-staff% 2F201005% 2F28% 2F01-4284889-europe-fait-voir-des-etoiles-aux-holders-de-fonds -communal. php & display = popup & ref = plugin & src = share_button "data-network =" facebook "title =" Поділитися на Facebook ">
- ✓ Скопійоване посилання
Крах євро та європейських фондових ринків спричинив втрату європейськими пайовими фондами 13% за останній місяць. Вражені інвестори бачать зірки. Як реагувати? Ось п’ять запитань, які слід задати собі перед тим, як приймати рішення.
В усьому світі інвестори бачать зірок. зірки Європейського Союзу, державні фінанси яких перебувають у кризі.
Як побоювались, проблеми не обмежуються Грецією. Цього тижня Італія та Іспанія також прийняли плани економії. Але це не завадило агентству Fitch знизити кредитний рейтинг Іспанії, стверджуючи, що дієта сповільнить економічне відновлення.
Падіння євро та європейських фондових ринків хвилюється через портфелі власників канадських пайових фондів.
Європейські фонди акцій зазнали найгіршого зниження серед усіх фондів у травні. Зокрема, вони впали на 13% протягом місяця, що закінчився 26 травня. Це на додаток до втрат понад 5%, які вже зазнали протягом перших чотирьох місяців 2010 року. Що стримувати інвесторів, які вже втратили багато грошей з Європою.
Насправді, європейські фонди акціонерного капіталу за останні 10 років забезпечили річну складову доходності -3,7%. Уявіть собі: інвестор, який вклав 10 000 доларів у 2000 році, мав би сьогодні у своєму розпорядженні лише 6800 доларів.
Як реагувати? Усім інвесторам, у яких Європа є в портфелі, Крістіан Шарест каже: не продавайте. якщо це вже не відповідає вашій толерантності до ризику.
«Людям завжди рекомендують не намагатися синхронізувати ринок. Це найкращий спосіб втратити гроші, пропустити стягнення, яке може бути дуже швидким », - говорить заступник редактора фірми з оцінки фондів Morningstar Canada.
"Вам не слід повністю виходити з ринку через тимчасову подію", - продовжує Янік Шаньон, керуючий директор з керованих рішень Фінансової групи Національного банку.
Але він визнає, що його керівна команда не надто оптимістично ставиться до Європи. “На сьогодні ми маємо дещо нижчу вагу в Європі. До речі, як і більшість глобальних менеджерів акцій », - сказав пан Шаньон. Натомість у збалансованому портфелі, що містить 45% облігацій та 55% акцій, ми можемо обмежитися лише частиною від 10 до 12% від загального портфеля міжнародних акцій, що включає Європу та Азіатсько-Тихоокеанський регіон.
Але незалежно від світогляду Європи, європейські пайові фонди є менш популярними. “Все менше людей обирають кошти по черзі. Це сильна тенденція. Вони обирають продукцію під ключ, збалансоване рішення, яке буде присутнє в Європі ”, - говорить пан Шаньон.
Насправді Патрік Дюшарм, віце-президент De Champlain Financial Services, більше не використовує європейських коштів для своїх клієнтів. «Навіщо інвестувати безпосередньо у фонд, який змушений інвестувати в географічному районі? Ми віддаємо перевагу світовим фондам акцій, де менеджер має всі можливості для інвестування, де хоче », - говорить пан Дюшарме, який радить значно скоротити європейські акції.
Але перед тим, як приймати рішення, ось п’ять запитань, які слід задати собі.
1- Чи багато мій фонд інвестував у Грецію та в PIGS?
Криза державних фінансів у Європі розпочалася в Греції, а потім вразила Португалію, Іспанію та Італію.
Лише близько десяти європейських фондів виділяють більше 10% свого портфеля на PIGS (Португалія, Італія, Греція, Іспанія чи Іспанія). AGF є найбільш присутнім у PIGS. Більше того, його результати у 2010 році залишають бажати кращого.
Але ми не повинні робити надто швидких висновків. Динамічний Європейський фонд цінностей, який має найбільшу присутність у Греції, чудово зробив, отримавши 6% прибутку з початку року, найкращий прибуток у своїй категорії.
Більше того, деякі менеджери вважають, що PIGS недооцінені і що настав час скористатися угодами, щоб скористатися можливим відскоком.
Кошти, які найбільше піддаються впливу СВІНІ:
> Європейська категорія акцій AGF (20%)
> Європейські інвестори із зростанням дивідендів (16%)
> Стандартні європейські акції (12%)
Найпоширеніші фонди в Греції:
> Динамічне європейське значення (7,8%)
> Універсальні європейські інвестиції Mac (3,9%)
> Європейські акції CIBC (2,8%)
2- Чи захищений мій фонд від коливань валют?
Коливання курсу євро та інших європейських валют мають великий вплив на результати діяльності канадських інвесторів. Деякі акціонерні фонди повністю захищаються від руху валюти. Інші взагалі не захищаються. А деякі прикриваються частково, тактично. «Це дуже різниться від одного фонду до іншого. Це не те, що фінансують компанії повинні розкривати. Це ускладнює порівняння », - говорить пан Чарест.
Інвестори все ще можуть ознайомитися з проспектом свого фонду щодо політики керівника щодо валют. “Якщо ми вирішимо інвестувати в європейський фонд, чи хочемо ми хеджуватись? Абсолютно! Тому що євро все ще загрожує падінням ”, - говорить пан Дюшарм.
3- Чи стягує мій фонд розумну плату за управління?
У Канаді взаємні фонди дуже жадібні. І це ще більше вірно для європейських фондів власного капіталу, які щороку поглинають 2,7% ваших активів (проти 2,5% для всіх фондів). Тому варто перевірити, як довго ваш фонд має довгі зуби.
Найжерливіші кошти:
> Зростання дивідендів Stone & cie europlus (3,8%)
> AGF кішка. Європейські акції (3,1%)
> Інвестори кат. Європейські акції B (2,9%)
Найменш жадібні кошти:
> Європейський індекс TD (0,48%)
> Європейський індекс CIBC (1,1%)
> Стандартні європейські акції (1,2%)
4- Чи приносить менеджер додану вартість?
"Багато коштів просто повторюють еталон", - говорить Чарест. Тож переконайтесь, що менеджер має певний стиль, який приносить додаткову цінність.
Фаворитом Morningstar серед європейських фондів є Trimark Europlus. Його менеджер виділяє себе обережною стратегією, орієнтованою на якісні та недооцінені компанії. Незважаючи на те, що фонд переживав важкі часи, протягом кредитної кризи він перевищував середню віддачу своєї категорії та референтних показників протягом 10 років.
Якщо ваш менеджер не виділяється з індексу, тоді купіть індексний фонд, який буде набагато менш витратним. Інший варіант: фонди, що торгуються на біржі (ETF), кошик цінних паперів, що відтворює склад індексу, але який ми купуємо як акцію на біржі. Складність: на Канадській фондовій біржі немає європейських фондових фондів ETF.
Можна відмовитися від ETF міжнародних ринків, який інвестує майже дві третини свого портфеля в Європі, а решту в Японії та Австралії. Три приклади:
> iShares CDN MSCI EAFE
> Міжнародний фундаментальний індекс Клеймор
> BMO CAD Hedged International Equity ETF
5- Як працює мій фонд?
Нарешті, ми повинні поглянути на історичні показники діяльності фонду. “Погана ефективність за короткий період, як рік, не обов’язково суттєва. Горизонт від трьох до п’яти років говорить нам більше про додану вартість менеджера », - говорить пан Шаньон.
Щоб порівняти яблука з яблуками, потрібно поглянути на відносні показники діяльності фонду, перевіривши, чи ефективність фонду перевищує медіану та еталон.
Протягом трьох років усі європейські фонди акцій перебувають у мінусі. Без винятку! Середня річна складова прибутковість становить -14%, тоді як індекс MSCI Europe впав на 12,6%.
Найкращими (або найменш гіршими!) Фондами є:
> Європейський Mac Ivy (-4,7%)
> Європейські акції CIBC (-9,2%)
> Fidelity Europe (-10,3%), яка є чемпіоном за 5 років
І найгірші:
> AGF кішка. Європейські акції (-20%), що є чемпіоном протягом 10 років
> Кішка Темплтон. Європейські компанії (-18%)