Пайові кошти увійшли до дієти Румунії Лібера
»Ряд пайових фондів змінив структуру своїх інвестицій і вийшов за рамки традиційних категорій, намагаючись адаптуватися до умов на ринку капіталу. .
Овідіу Д. Попіка 0 коментарів
»Ряд пайових фондів змінив структуру своїх інвестицій і вийшов за рамки традиційних категорій, намагаючись адаптуватися до умов на ринку капіталу.
Зміни стратегії. Наприклад, менеджери кількох профільних фондів, наприклад, у першій половині минулого року на акціях змінили рецептуру інвестицій та значно збільшили частку інвестицій з низьким рівнем ризику. В основному це інструменти з фіксованим доходом, такі як облігації або навіть банківські депозити. Цей крок принесе інвесторам кращі результати - або, у будь-якому випадку, менш погані - навіть якщо з точки зору класифікацій профілю ці фонди більше не можуть бути чітко включені до категорії "фонди власного капіталу". Реструктуризація портфелів у деяких випадках настільки категорична, що частка інвестицій з низьким рівнем ризику досягла минулого місяця 70-80%, частка акцій падає в поодиноких випадках і нижче 20%. Ті, хто змінив свою форму з 2008 року, зуміли покращити свою негативну врожайність, навіть якщо їм залишається ще кілька відсотків до досягнення зеленої зони.
Невеликий крок з нуля. Індекс пайових фондів (МФО), що розраховується та відображається щотижня Інтеркапітал Інвест, наближався до порогу позитивного значення наприкінці березня (-0,29%, 27 березня 2009 р.). Зі збільшенням у перших числах квітня дуже ймовірно, що воно вже перевищило нуль, але ще належить з'ясувати, чи вдасться йому залишатися і як довго. У 2008 році індекс закінчився зниженням майже на 33%, набагато кращим за основні індекси фондового ринку BET (-70,47%) та BET-FI (-84,05%). Якби можна було торгувати на фондовій біржі, індекс МФО був би кращою інвестицією, оскільки він отримав би перевагу від диверсифікації, оскільки збитки від акцій частково компенсувалися дохідністю облігацій та банківських депозитів.
Змішаний квартал. На прибутковість за перші три місяці сильно вплинула стратегія реструктуризації портфеля. Якщо ми зробимо середнє значення, ми помічаємо, що менеджери власного капіталу або диверсифікованих фондів, які змінили структуру більш серйозно і раніше, надаючи меншу вагу акціям, зуміли в першому кварталі стати ще вищим, навіть якщо перший квартал був одним із різких мінімумів фондовий ринок. Наприклад, у диверсифікованій категорії майже половина фондів закінчує перший квартал з незначною позитивною віддачею. Решта коштів на акції, в кращому випадку, зменшують збитки з двох цифр до однієї, хоча є адміністратори, які приймають негативну сторону верхньої частини до -20%.
Розміщення без великих емоцій. Консервативні фонди зростали повільно, але впевнено, і якщо їм було з чим боротися в першому кварталі, то це була інфляція. З прибутковістю від 1,77 до 4,79%, профільні фонди, в різній пропорції, на облігації, державні цінні папери, банківські депозити зберігають вершину прибутковості, ще раз підтверджуючи теорію консервативних інвестицій у часи труднощів. Вони є єдиними фондами, які зберігають позитивну картину за першим кварталом рік тому, тоді як решта - особливо фонди власного капіталу - все ще повинні відшкодувати кілька десятків відсотків, щоб покрити негативну прибутковість у 2008 та другій половині. 2007 року.
Що робити? Напевно, вам цікаво, чи потрібно інвестувати і на який тип коштів. Промоутери ризикованих фондів не мають великих аргументів щодо інвестицій. Короткотермінові спекуляції, засновані на 2-3-денних різницях у розрахунку вартості паїв фонду (VUAN), в періоди агресивного зростання фондового ринку, зараз не рекомендуються комісіями на 10-15%. Грошові фонди не мають значно більшої віддачі, ніж депозити, і, крім того, депозити безпосередньо в банку знаходяться під егідою гарантійного фонду. Кошти облігацій залишаються, але навіть тут дохідність відрізняється від адміністратора до адміністратора. Консервативним варіантом можуть бути власні депозити - можливо, у короткий термін - у поєднанні з паями облігаційного фонду у пропорціях, розмірах яких відповідає апетит до ризику та особисті проекти в наступний період (1-3 роки).