Помста Путіна, страва, яку слід їсти холодною
Вміст на цій сторінці оптимізовано для надшвидкого завантаження через Google Amp. Щоб отримати доступ до мобільного сайту, натисніть тут
Як повідомлялося, міністр фінансів Росії говорив на засіданні минулого місяця про зростаючу роль рубля в експорті товарів, за винятком долара.
Якщо Росія діє проти долара США, це можна розглядати як акт помсти. І з репутацією Путіна це, мабуть, так. Але це також не виключає продуманого кроку з боку російського уряду, а Іран та Китай підтримують російський план зменшення використання долара у власному експорті.
Намагаючись зменшити свою торгівлю доларами, Росія в даний час має невеликий вибір. Єдиний спосіб - почати вести бізнес з валютами, які Сполучені Штати найменш здатні контролювати.
Навіть маючи нафту, Іран не зрівняється з економічною дестабілізацією США. З Китаєм це інше. У країні понад мільярд жителів і дуже велика економіка, навіть якщо вона відносно неміцна. Якщо Китай приєднається до Росії, віддалившись від долара, хоч трохи лише для початку, це може в кінцевому підсумку важко зважити.
Китай має понад 1000 мільярдів ? Казначейські векселі, ми поки не бачимо жодних ознак того, що Китай значно зменшить резерви державного боргу США, але китайський уряд трохи витягує долар, дотримуючись російського плану.
Чи нам все ще потрібна глобальна резервна валюта ?
З кінця Другої світової війни долар США вважався міжнародною резервною валютою. Більшість міжнародної торгівлі та угод укладено в доларах, і нафта не стала винятком.
Але ситуація повільно змінюватиметься протягом наступних десяти років. Давайте зрозуміємо, навряд чи є шанс, що російський рубль стане наступною глобальною резервною валютою. У Росії є свої проблеми. Але також немає причин, чому Росія повинна торгувати з іншими країнами, крім рубля.
Насправді ми не бачимо жодної надійної валюти, здатної зайняти місце долара як резервної. Єдині країни чи регіони, які мають менше економічних проблем, ніж США, недостатньо важливі, щоб взяти на себе цю роль. Наприклад, сингапурський долар або швейцарський франк не можуть використовуватися в усьому світі, як долар США.
Але чи справді нам потрібна резервна валюта у світі? Ми живемо в епоху цифрових технологій, і ви можете конвертувати валюти між собою та проти багатьох інших фінансових інструментів, лише натиснувши кнопку. Чому Росія ? чи будь-яка інша країна з іншого місця ? якщо він використовує долар США для торгівлі з іншими країнами, крім США ?
Отже, питання тут полягає не в тому, чи замінить російський рубль, японська ієна, євро чи будь-яка інша валюта долар як резервну валюту. На питання: чи потрібна нам резервна валюта? Я думаю, що відповідь - ні.
Але коли долар втратить свій привілейований статус? Американські домогосподарства вже давно отримують значні субсидії. Попит на долари за межами США утримує ціни нижчими, ніж вони мали б бути в іншому випадку.
У всьому світі є меркантилісти. Найкращим прикладом є китайські центральні стратеги.
Китай експортує товари в Америку і отримує зарплату в доларах. Але замість того, щоб конвертувати ці долари в юані та використовувати їх для купівлі товарів та послуг в інших місцях, китайський уряд використовує їх для купівлі державного боргу США. Таким чином, китайський уряд субсидує американський уряд, американські домогосподарства та китайський експорт.
Навіть в інших частинах світу, де люди не обов'язково купують борг США, все ще існує великий попит на долар, який підтримує споживання США.
Візьмемо приклад з тайця, який постійно проживає в США. Він працює і сплачує податки. Половину своєї зарплати він витрачає на придбання товарів та послуг у США, таких як їжа, одяг та притулок. Другу половину він відправляє до своєї родини в Таїланд, яка використовує її для закупівлі там продуктів. Поки ці гроші залишаються в Таїланді, американським споживачам це окупається.
Цей тайський працював і допомагав виробляти певну кількість товарів і послуг, але він споживав лише половину свого внеску в американське виробництво. Це залишає більше для всіх інших споживачів в Америці, якщо гроші, надіслані до Таїланду, не повернуться до Америки.
Відправлення доларів за кордон автоматично призводить до зниження цін на товари та послуги.
Тепер припустимо, долар починає втрачати свій статус. Процес, описаний раніше, почав би змінюватись. Повернення доларів збільшило б грошову масу в пошуках американських товарів та послуг. Після експорту інфляції (доларів) США імпортували її.
Якби китайські та японські уряди припинили купувати казначейство США та зменшили свої резерви, американські політики більше не змогли б взяти на себе величезні борги за історично низьких процентних ставок.
Коли ?
Ми не прогнозуємо, що долар США швидко стане марним або що він найближчим часом втратить свій статус валютного резерву. Але ми спостерігаємо поступовий рух до цієї ситуації.
Зменшення державних витрат мало б компенсувати незручності, пов’язані з дешевшими товарами з Китаю. Коли ситуація стане жорсткою для долара, політика Вашингтона та ФРС також стане жорсткою.
Ми не знаємо, чи це займе п’ять років, десять років або двадцять років. Але як тільки починається певна тенденція, іноді все йде дуже швидко.
Навіть Європа висловлює більшу недовіру до рішень США, і європейці потребують дешевшої енергії, яка надходить з Росії через Україну.