Режим зростання після Ковіда є предметом дискусій - Новини управління активами
У понеділок Banque de France опублікував макроекономічні прогнози, які здаються оптимістичними після 2021 року.
У понеділок вранці Banque de France опублікував свої макроекономічні прогнози, передбачаючи скорочення на 9% ВВП у 2020 році, після чого відбудеться відскок на 5% у 2021 році та ще + 5% у 2022 році, до "нормалізації" близько + 2% у 2023 році Якщо установа, очолювана губернатором Франсуа Віллеруа де Гальоу, наполягатиме на новому негативному шоці, пов'язаному з другим обмеженням, вона також може зіграти, як і Європейський центральний банк (ЄЦБ) у четвер, свою роль у підтримці відновлення шляхом позитивного спілкування, більше оптимістичні, ніж багато аналітиків і навіть Міністерство економіки на 2020 рік.
Все ще невизначеність
На початку 2021 р. Економічна діяльність буде каратися все ще обмеженим споживанням з поступовим скасуванням заходів охорони здоров'я, і, за її центральним сценарієм, передбачається, що епідемія не припиниться негайно і що розгортання вакцин не буде повністю діє до кінця 2021 року, зазначає Французький банк, для якого невизначеність щодо цього сценарію залишається високою. Він також публікує "важкий" сценарій (-1% ВВП у 2021 р.), За якого вірус все ще циркулюватиме з високим рівнем вірулентності в наступному році та "сприятливий" сценарій (+ 7%), при якому ситуація зі здоров'ям буде помітно покращитися з початку 2021 року.
2022 рік становить основну відмінність від економістів, які радше очікують + 2% після + 6% у 2021 році. Установа робить ставку на дуже сильне відновлення споживання домогосподарств (+ 8,1% після + 4,1% у 2021 році), пов’язане з „ знищення "тих, хто не міг витратити в 2020 році." Надлишкові заощадження стосувалися найбагатших 20% або 30%, що здається нам трохи перебільшеним, навіть якщо вони споживають більше послуг ", - зауважує Філіп Вахтер, економіст з Ostrum AM. «Банк Франції розповідає дещо нову історію відновлення, яке поширюється трохи більше. У цьому випадку відскок 2022 року не є суперечливим, навіть якщо він, безсумнівно, враховує певну психологічну динаміку наздоганяння, пов'язану з "людською" потребою у пошуку різних послуг (харчування, виїзди, подорожі тощо), які були заблоковані надовго ", - тлумачить Елен Бодшон, економіст BNP Paribas, яка очікує + 6,3% ВВП у 2021 році, а також + 3,8% у 2022 році.
Центральний сценарій також відповідає показникам ЄЦБ щодо єврозони: -7,3% у 2020 році, + 3,9% у 2021 році, + 4,2% у 2022 році, + 2,1% у 2023 році. “Емпірично макроекономіка вчить нас, що потенційне зростання є нижче після спаду. Потрібен би сильний і довготривалий ефект від економічної політики в 2022 році, щоб темпи зростання були вищими ", зазначає Філіп Вахтер, перш ніж додати, що" плани відновлення після 2008 року були більш всеохоплюючими та скоординованими - і підтримувалися відносно посиленою монетарною політикою від вищих ставок. Крім того, деякі країни, такі як Німеччина, були спричинені торгівлею з Китаєм, чого вже немає в 2020 році, і, незважаючи на це, темпи зростання розвинених країн у 2013-2019 роках (+ 1,9% в зоні євро, + 1,5% у Франції) ніколи не повертався до середнього показника 2000-2007 років (+ 2% та + 1,9%) ".
Цієї осені інші державні установи опублікували досить оптимістичні прогнози на майбутнє, розраховуючи на пакети стимулів, особливо ті, які повинні прискорити екологічне та цифрове зростання, та їх вплив на інвестиції. "Також може знадобитися врахувати зміни у поведінці та споживанні", нюанс Елен Бодшон.