Що говорить Індекс Big Mac: Знання фондового ринку для досвідчених користувачів

Маркус Пфайффер

говорить

Статус: 20.07.2018, 10:12

Біг Мак у Китаї. | Джерело зображення: picture альянс/dpa

Індекс Біг Мак - відомий економічний індекс, який регулярно публікує британський діловий журнал "The Economist". Індекс був винайдений у 1986 році кореспондентом "Економіста" Памелою Вудолл. З тих пір він перераховувався кожні півроку.

Редактори "Економіста" щоразу запитують ціни гамбургера McDonald's Big Mac у валютах відповідних країн. Потім редактори конвертують ці ціни в місцевих валютах у долари США. Потім класифікуються ціни в доларах США, щоб порівняти їх із реальною ціною на Біг Мак у США та зробити висновки щодо купівельної спроможності та валютних ринків.

Індекс Big Mac містить інформацію про купівельну спроможність долара США, купівельну спроможність окремих валют та баланс валютних ринків.

Перетворивши місцеві ціни на Біг Мак у долари США та порівнявши ціни з ціною американського Біг Мака в доларах США, ви можете спочатку побачити, яку купівельну спроможність має долар США порівняно з іншими валютами.

Крім того, також можна побачити для кожної окремої валюти, наскільки висока купівельна спроможність цієї валюти в інших країнах. Це цікаво для туристів та інвесторів: люди з країни з вищими цінами на Big Mac отримують більше за свої гроші в країнах з нижчими цінами на Big Mac. І навпаки, люди з країн з нижчими цінами на Big Mac повинні класти набагато більше грошей на стіл у країні з вищими цінами на Big Mac.

Нарешті, індекс Big Mac також показує, чи знаходяться валютні ринки в рівновазі. Тобто, чи вони там, де мають бути згідно з чистою економічною теорією (тобто без втручання центральних банків). Взагалі, валюти країн з вищою ціною на Big Mac, ніж США, вважаються завищеними. Інвестори можуть припустити, що ці валюти в майбутньому будуть знижуватися. Валюти країн із ціною на Big Mac, нижчою за американську, вважаються заниженими. Інвестори можуть припустити, що ціни на ці валюти зростуть найближчим часом.

Індекс Big Mac заснований на теорії паритету купівельної спроможності (ППС), розробленій Девідом Рікардо на початку 19 століття.

Це сподівання, що обмінні курси в довгостроковій перспективі наблизяться до пункту, при якому ціни однакових кошиків товарів та послуг (тут: гамбургер) у будь-яких двох країнах будуть зближуватися. На даний момент товари вже не демонструють різниці в цінах (закон однорідності цін). До цього часу, однак, використовуються різниці в цінах (арбітраж). Це означає, що в одній країні дешевше купувати, а в іншій - продаватись, щоб максимізувати прибуток.

Теорія біржових цін, на якій базується Індекс Біг Мака, стверджує, що курси валют зближуються в довгостроковій перспективі таким чином, що ціни однакового кошика товарів і послуг у будь-яких двох країнах сходяться.

Однак насправді рідко можна знайти єдині кошики для покупок у країнах, які потрібно порівняти, оскільки є різні товари, виробники, сировина тощо.

Big Mac звужує ідею кошика до високо стандартизованого продукту, який подається майже ідентично приблизно в 120 країнах. І отже, завдяки індексу Big Mac можна швидко та легко зробити висновки щодо купівельної спроможності та балансу валютних ринків.

Індекс Big Mac має ту перевагу, що дозволяє швидко і легко зробити висновки щодо купівельної спроможності окремих валют та балансу валютних ринків. Однак, як і будь-яка інша теоретична модель, індекс Big Mac має свої межі.

Індекс Big Mac не враховує місцеві фактори, такі як популярність гамбургерів, податкові ставки, витрати на заробітну плату, рівень добробуту, індекс орендної плати або цінова політика McDonald's.

Крім того, навіть при такому високо стандартизованому продукті, як Big Mac, існують місцеві відмінності. Наприклад, індійський Maharaja Mac виглядає як Big Mac. Але це зроблено з куркою на грилі. Крім того, харчові цінності також відрізняються (наприклад: Чилі: 478 калорій, Японія: 557 калорій).

Ще одним недоліком індексу Big Mac є те, що бургер, як швидкопсувна їжа, не може торгуватися по всьому світу, а отже, теоретично, не може використовуватися як індекс купівельної спроможності та валютного ринку.

Через це в минулому було кілька спроб вибрати альтернативний порівнянний продукт. У 2007 році австралійський банк Commonwealth Securities (CommSec) опублікував новий глобальний індекс купівельної спроможності на основі цін на Ipod Nano від Apple. Рада з міжнародних відносин запропонувала індексу Mini-Mac використовувати iPad Mini від Apple як еталон.