Тривала невизначеність Економічні альтернативи
Дивідендна машина
- Ідеї та дискусії
- Економіка
- Кон’юнктура
- Зростання
- Бюджет
- Оподаткування
- Державна політика
- Торгівля
- Глобалізація
- Споживання
- Банки
- Фінанси
- Зміна
- Грошово-кредитна політика
- Державні послуги
- Борг
- Соціальна
- Працевлаштування
- Безробіття
- Страхування від безробіття
- Соціальний захист
- Відступи
- Здоров'я
- Робота
- Умови праці
- Трудове законодавство
- Робочий час
- Соціальні відносини
- Заробітна плата
- Навчання
- Суспільство
- Освіта
- Житло
- Нерівність
- Дохід
- Добрий
- Політика
- Свободи
- Імміграція
- Території
- Населення
- Сім'ї
- Біженці
- Молодість
- Навколишнє середовище
- Енергія
- Погода
- Забруднення
- Біорізноманіття
- Сільське господарство
- Транспорт
- Бізнес
- Промисловість
- Послуги
- Цифрова
- Управління
- Інновації
- Торгівля
- Управління
- Міжнародний
- Європа
- Німеччина
- Греція
- Об'єднане Королівство
- Іспанія
- Сполучені Штати
- Південна Америка
- Азія
- Китай
- Японія
- Африка
- Геополітика
- Ідеї та дискусії
- Прямий ефір з досліджень
- Соціорама
- Історія
- Трибуна
- Теорія
- Обличчям до обличчя
- Діяти
- Соціальна та солідарна економіка
- Соціальна відповідальність
- Ідеї виходу з кризи
- Викривачі
- Великі формати
- Дані
- Ля карт
- Наші візуалізації даних
- Читання
- Малювання
- Відео
- Підкаст
- Читання
Париж, 2 листопада. Зростаючи невизначеність щодо майбутнього, це друге обмеження відбиває перспективи відновлення.
ФОТО: Ерік Шаен - Реа ?
- Поділіться .
- Пошта
- Прокоментуйте
- Друкувати
- Поділіться .
Хоча гнучкість цього другого обмеження дає певний оптимізм, сигнали, надіслані урядом для підготовки до кінця кризи, менш обнадійливі.
Зупинене, не визначене, переобмежене ... Ніхто не знає, як довго цикл здоров'я буде нав'язувати свій ритм економічному циклу. Але ми вже знаємо, що друга хвиля обмежень, накладена на економіку цієї осені, не є простим повторенням того, що сталося навесні. Більша гнучкість поточного обмеження дозволяє оптимізму, досить відносному, у короткостроковій перспективі. Але також більший песимізм на середньострокову перспективу.
Відносний короткостроковий оптимізм
Частина оптимізму походить від економічних мас, що грають. Навесні ми спостерігали майже повне припинення економіки. Сьогодні сільське господарство, промисловість та будівництво, на частку яких припадає 21% валового внутрішнього продукту (ВВП), продовжують працювати приблизно. Те саме стосується державних служб: шкіл, середніх шкіл, La Poste, Sécu тощо. Тут знову 22% економіки залишається майже повністю активним. І це важливо.
Навесні, коли державні службовці мали сидіти вдома, але продовжували отримувати винагороду, INSEE вважав, що вони більше не працюють, що допомогло поглибити діяльність. З іншого боку, у багатьох інших європейських країнах статистичні інститути вважали, що з того моменту, коли ми вимірюємо додану вартість, яку виробляють державні установи, за рівнем виплачених винагород, яким вони продовжували бути, неважливо, чи прийдуть люди працювати чи ні, діяльність була там. Розрив у заробітній платі, який у тій же ситуації ще більше поглинув французький ВВП. Сьогодні, оскільки державні службовці продовжують працювати, за простими статистичними умовами французький ВВП буде падати менше.
Соціальні плани: Ковід на правій нозі ?
- Поділіться .
- Пошта
Нарешті, ринкові послуги, фінанси, бізнес-консалтинг, нерухомість тощо, що становить 17% ВВП, продовжують свою діяльність. У роздрібній торгівлі близько двох третин магазинів залишаються відкритими (продукти харчування, бензонасоси, аптеки, газети, інтернет-торгівля тощо). Транспорт, готелі та ресторани, туризм, культурна діяльність тощо платять ціну ще раз, в деяких умовах у важких умовах. І це, хоча їм вдалося подолати перше обмеження: згідно з опитуванням науково-дослідного інституту Xerfi 1, після відновлення, наприкінці вересня, місцеві підприємства обмежили втрату своєї діяльності протягом року. 5%.
Холодний макроекономічний погляд підкреслює, що вага повністю закритих магазинів не такий - 5-6% ВВП - щоб вони занурили всю французьку економіку. Так, у своїй оцінці, опублікованій 9 листопада, Banque de France підраховує, що "втрата ВВП за типовий тиждень діяльності (порівняно із нормальним рівнем до пандемії) складе - 12% у листопаді проти - 4% у Жовтень, але - 31% у квітні ”. Набагато слабший ефект, який підтверджується в статистиці громадського транспорту, при цьому рух транспорту становить близько 30% від звичайного рівня, 50% у годину пік, проти 5-10% навесні. Або, підкреслює Banque de France, "з моменту введення конфайнмента добові показники навколишнього шуму в Іль-де-Франс демонструють падіння приблизно на третину від рівня, який спостерігався після введення конфайнмента в березні минулого року", підтверджуючи цим загальне показник активності. Цю оцінку слід пам’ятати: це друге утримання коштує приблизно третину першого.
Середньостроковий песимізм
Однак цей другий крок, швидше за все, спричинить перезапуск економіки повільніше, ніж можна було сподіватися, і залишить більш стійкі сліди.
У своїй останній книзі 2 економіст Роберт Боєр згадує, що світ пережив п’ятнадцять основних історичних пандемій, в тому числі нещодавно (СНІД, Ебола, ГРВІ тощо). Проте епідеміологи не змогли створити "загальну теорію вірусу". Медицина - дочка історії, вона повинна винаходити свої рішення в кожному конкретному випадку на кожному періоді. Між першими відчутними ознаками Covid у січні 2020 року та обіцянкою можливої вакцини для всіх на весну або літо 2021 року після перших позитивних результатів лабораторії Pfizer і, поки чекають інших, пройде рік і половина, щоб, можливо, побачити початок рішення. Виробництво 15 мільярдів доз займе час (на даний момент ефективність вакцини вимагає двох доз). Тривалий період радикальної невизначеності для підприємств та домогосподарств, які повинні приймати рішення про вкладення чи ні.
Зіткнувшись з цією проблемою, домінуюча економічна теорія, яка постулює автоматичне повернення до рівноваги економік, нам не допомагає. Тоді Джон Мейнард Кейнс запропонував політику державних витрат як короткострокове стимулююче рішення. Однак ми перебуваємо вже не в ситуації невизначеності, а у довгостроковій радикальній невизначеності: щодо виходу із кризи здоров’я, часу нормального відновлення діяльності та щодо спроможності уряду керувати ситуацією. Тим часом . Це підсилює запобіжну причину економії домогосподарств та відкладання рішень про найм, інвестування та дослідження у компаніях. Важко спроектувати, коли його діяльність грає на американських гірках, і ймовірність звільнення від ув'язнення до третьої хвилі обмежень є однією з можливих гіпотез.
Тривалі сліди
Але на цьому труднощі не закінчуються. За межами економічних злетів і падінь всі спади залишають стійкі сліди: бізнес зникає, люди втрачають роботу, втрачаються навички, молодь не може навчатися тощо. Це все явища, які допомагають зменшити потенціал зростання економіки. За словами Патріка Артуса, головного економіста Natixis, вартість "становить 0,1 пункту потенційного зростання, втраченого за 1 пункт рецесії при річному зростанні ВВП". Маючи приблизно 10 пунктів спаду в 2020 році, ми можемо побачити, наскільки французьке зростання може постраждати в середньостроковій перспективі ... в очікуванні відновлення 2021 року для стійкого відновлення сили.
Окрім цього, пандемія, можливо, стала причиною більш фундаментальних змін, масштаби і довгострокові наслідки яких досі невідомі: вага роботи на дистанції, зменшення використання літаків і автомобілів, методи туризму, місце Інтернет-торгівлі, тощо Економічна невизначеність тут залишається.
За цих умов держава повинна замінити приватне втручання, причому дуже рішуче. Однак у Франції ми стаємо жертвами ілюзії "будь-якої вартості", речення, що залишає враження, що державна влада відкрила нескінченні шлюзи для підтримки економіки. Недавнє дослідження OFCE 3, яке оцінює бюджетні зусилля країн шляхом додавання заходів підтримки та заходів стимулюючих планів, показує протилежне. На сьогодні Франція поставила на стіл приблизно 4 процентних пункти ВВП порівняно з 5,6 в Італії, 5,8 у Німеччині та 6,5 в Іспанії.
Уряд витрачає більше, ніж будь-коли, на реагування на економічні наслідки епідемії, але недостатньо для реагування на кризу. Особливо, коли частина плану стимулювання обіцяє державні інвестиції в занадто далекому горизонті, пропонує 10 мільярдів скорочень податку на виробництво з чистої антиподаткової ідеології, не маючи можливості продемонструвати позитивні ефекти, але забуває про підтримку найбідніших, які витрачають додатковий дохід, бо допомога бідним вже коштує "божевільного тіста".
Невизначене майбутнє
У цьому контексті уряд вирішив, що необхідно терміново створити робочу групу для розробки ... шляхів зменшення державних витрат протягом наступних п’яти-десяти років, як тільки криза здоров’я пройде. Словом, закласти основи бюджетної економії завтра! Ми бажаємо удачі “кваліфікованим особистостям”, яким доведеться попрацювати над цим питанням. Тому що сьогодні ніхто не може сказати, на якому рівні економіка вийде трансформованою із кризи, а тим більше які наслідки матимуть державні витрати та доходи. У той же час уряд протягом кількох місяців вже вживав кроків щодо політики зменшення соціальних витрат: зменшення виплат на пенсію, реформ страхування на випадок безробіття та пенсій, спрямованих на обмеження бюджетного обсягу соціального захисту.
Ми розуміємо, що медицині потрібен час, щоб реагувати на пандемію, різні характеристики якої вона, схоже, виявляє одночасно з жертвами. Зростаючи невизначеність щодо майбутнього, це друге обмеження порушує та затримує перспективи одужання з часом, щоб знову занурити нас у психологію виживання. А політична влада не ставить на стіл ні впевненості, ні засобів боротьби, необхідних для контролю ситуації.