Витоки добровільного пенсійного заощадження (VRSP)
Ріель Мішо-Бодрі, пенсійна обсерваторія
Одним із останніх нововведень щодо виходу на пенсію в Квебеку є План добровільних пенсійних заощаджень (VRSP). Незважаючи на те, що в останні роки він був рішуче підтриманий урядом Квебеку, актуальність та реальна ефективність плану такого типу викликала кілька питань. Тут ми пропонуємо зробити крок назад, щоб краще зрозуміти походження та загальні причини впровадження VRSP, який є частиною великого сімейства планів автоматичної реєстрації. Ці плани, які включають VRSP та Пункт зведеного реєстрованого пенсійного забезпечення (PRPP) у Канаді, за останні десятиліття набули значного значення серед кількох юрисдикцій. Відповідаючи на мету збільшення охоплення працівників пенсійними планами, їхня популярність узгоджується із сильними тенденціями, що спостерігаються на міжнародному рівні щодо пенсійних заощаджень.
Плани автоматичної реєстрації в Квебеку та Канаді
Перехід до джерел VRSP означає перше розуміння того, що це модифікована версія PRPP у Квебеку, впроваджена в Канаді протягом останнього десятиліття. PRPP - це план із визначеними внесками, де внески роботодавців не є обов’язковими. Той факт, що внески роботодавців не є обов'язковими для PRPP, є однією з основних причин того, чому їх утримали міністри фінансів провінцій та територій Канади [1]. З 2012 року PRPP фактично можуть пропонуватися роботодавцями під федеральною юрисдикцією та використовуватися зацікавленими провінціями. Так, згідно з Багатосторонньою угодою про об’єднані зареєстровані пенсійні плани та добровільні пенсійні накопичувальні плани (VRSP), такі провінції, як Онтаріо, Британська Колумбія, Нова Шотландія, Манітоба, Саскачеван та Квебек, змогли запропонувати її працівникам на своїй території. У 2018 році активи 111 учасників п’яти PRPP в Канаді склали приблизно 150 000 доларів США активів [2] .
Оголошені в урядовому бюджеті на 2011-2012 роки Квебеком, основні принципи та характеристики ВРСП були затверджені Експертним комітетом з питань майбутнього пенсійної системи Квебеку (Комісія Д'Амурс), що призвело до прийняття Закону про добровільні пенсійні заощадження Основна відмінність між Квебеком та іншими провінціями, які підписали Угоду, полягає в тому, що роботодавці в Квебеку, що мають більше п’яти працівників, повинні на дату, визначену урядом, запропонувати VRSP або інший подібний спосіб для своїх працівників на пенсію. Найпоширенішим прикладом є пропозиція Групового зареєстрованого пенсійного заощаджувального плану (RRSP). Це, на відміну від роботодавців в інших канадських провінціях, які не зобов’язані пропонувати такий тип плану своїм працівникам [3]. За даними Retraite Québec, станом на 30 червня 2018 року приблизно 84 000 учасників VRSP розподілили активи в розмірі 92 мільйони доларів [4] .
Міжнародні плани автоматичного зарахування
Важливо розмістити ці інституційні інновації на пенсії у їх міжнародному контексті. За допомогою PRPP Канада увійшла до числа країн, які запропонували реформи, спрямовані на поліпшення пенсійного забезпечення серед робітників. Але також збільшення рівня заміщення доходів населення, яке все менше охоплюється системою додаткової пенсії. Наприклад, Нова Зеландія та Великобританія мають самостійно зареєстровані програми з визначеними внесками для працівників, на яких не поширюється подібна або затверджена схема додаткового пенсійного забезпечення [5] [6]. Чилі вирішив орієнтуватися на самозайнятих як на певний сегмент робочої сили, тоді як Бразилія спеціально націлює на працівників державного сектору [7]. Країни, що розвиваються, також встановлюють такі режими для подолання прогнозованого старіння свого населення [8] .
Невичерпний перелік країн, які дозволяють або вимагають від роботодавців створювати схеми автоматичного зарахування, представлений у таблиці 1. Натомість інші країни виступають за зобов’язання приєднатися до приватної або додаткової схеми, де роботодавці несуть відповідальність за реєстрацію своїх працівників та сплату внесків ( Австралія в 1992 р.) Або навіть їх створення (Норвегія в 2006 р.) [9] .
На додаток до мети покращення охоплення приватних планів та рівня заміщення доходу, і це в умовах, коли щедрість державних планів зменшується, ще кілька міркувань сильно сприяли формуванню планів автоматичного зарахування. Наприклад, бажання не накопичувати зобов'язання в касі, обмежувати ризики для роботодавців та стримувати державні витрати спонукало ці країни до створення приватних планів із визначеними внесками [10] [11]. Крім того, занепад планів роботодавців, неефективність традиційних податкових пільг та неприязнь частини населення та роботодавців до обов’язкових планів призвели до того, що юрисдикції віддають перевагу планам самозапису, де є можливість. Відмова для внесків [12] [ 13] [14] [15] .
Як правило, мінімальні ставки внесків встановлюються з умовами інвестування за замовчуванням у портфелях "життєвого циклу", що означає, що ризик і прибутковість зменшуються із віком учасників. Останнім часом запровадження простих та недорогих заходів для роботодавців дозволило усунути певні перешкоди, що існували раніше, покращивши їх прийняття громадою роботодавців і, таким чином, збільшивши охоплення приватних пенсійних планів [16]. VRSP та PRPP є частиною цього роду. Підсумовуючи, у таблиці 2 представлені загальні характеристики планів автоматичного зарахування.
Очевидно, критика була спрямована проти такого типу режиму. Хоча запровадження KiwiSaver у Новій Зеландії відбулося одночасно зі скороченням програми підтримки доходу за пенсійне забезпечення (еквівалент нашої Додатку до гарантованого доходу), деякі розглядали це як спробу приватизації мережі соціального забезпечення [17]. Тим часом Австралія повинна була створити комісію для розслідування неправомірних дій банківського сектору та адміністрування пенсійних фондів [18]. .
У випадку з Квебеком, поки триває дослідження Інституту статистики Квебеку для вимірювання впливу Закону, що стосується планів добровільних пенсійних накопичень, на участь роботодавців, вплив VRSP на покриття плану все ще невідомий. Крім того, навіть обмежені 1,25% для опцій за замовчуванням, плата за управління значно вища, ніж плата за програми з визначеними виплатами або державні плани [19]. Останнім часом виділяються недоліки, притаманні індивідуальним заощадженням, довіреним лише приватному сектору, такі як ризик довголіття, неефективна стратегія управління активами та низькі внутрішні інвестиції [20] [21] [22]. Таким чином, незважаючи на розширене охоплення, яке вони можуть запропонувати, плани автоматичного зарахування не є панацеєю і не можуть замінити обов'язкові державні плани [23] .
Висновок
На закінчення, плани автоматичного зарахування, як і VRSP, є результатом міжнародного розвитку та певного економічного та демографічного контексту. Вони мають на меті, серед іншого, підвищити рівень особистих заощаджень та розширити охоплення приватних планів на межі населення, яке не користується схемою додаткової пенсії, заохочуючи робітників робити в них внески. Для роботодавців Квебеку це новий інструмент для залучення працівників до пенсійного плану серед інших типів планів, розроблених або запропонованих в останні роки, таких як пенсійні плани, що фінансуються на заробітну плату, або пенсійні плани. Тим не менш, ця інновація має важливі обмеження і є частиною більш загального руху щодо відмови роботодавців від планування фінансування та розподілу ризиків.
[1] Департамент фінансів Канади. (2011). Факти: Контекст системи пенсійного доходу в Канаді. Отримано з: https://www.fin.gc.ca/n11/data/11-119_1-eng.asp
[2] Управління начальника фінансових установ Канади. (2018). Річний звіт OSFI 2017-18, 2018
[3] Морно Шепелл. Що таке VRSP/PRPP. Отримано з: https://rver.morneaushepell.com/quest-quun-rverrpac#FED
[4] Гамаче, С. (2018). Портрет додаткових пенсійних планів у Квебеку, Colloque de l'Observatoire de la пенсія. Помічено за адресою: http://observatoireretraite.ca/wp-content/uploads/2018/09/2_Stephane_Gamache.pdf
[5] Внутрішні доходи, оцінка KiwiSaver: Підсумковий підсумковий звіт, 2015 рік
[6] OECD (2014), OECD Pensions Outlook 2014, OECD Publishing
[7] Рудольф, Х., П. (2019). Пенсійні фонди зі схемами автоматичного зарахування: уроки для країн з економікою, що розвивається. Робочий документ з досліджень політики 8726. Отримано з: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3335093
[8] Річард Джексон, Добровільні пенсії на ринках, що розвиваються: нові стратегії для вирішення проблеми пенсійного забезпечення, 2017.
[9] Марієр, П. (2010). Покращення пенсійного заощадження Канади: уроки за кордоном, ідеї з дому, дослідження IRPP, 9.
[10] Фінанси Квебеку, Квебеки та їх вихід на пенсію: Для планів, доступних для всіх, Бюджет 2012-2013, 2012
[11] Департамент фінансів Канади, Фактичний звіт: Як об’єднані зареєстровані пенсійні плани допоможуть усунути прогалини в системі пенсійних доходів Канади
[12] Ораціо П. Аттанасіо, Джеймс Бенкс та Метью Вейкфілд, Ефективність податкових стимулів для підвищення (виходу на пенсію) економії: теоретична мотивація та емпіричні докази, 2005, Економічні дослідження ОЕСР, № 39, 2004/2
[13] Канцелярське бюро, Пенсії: виклики та вибір Перший звіт Пенсійної комісії, 2004 рік
[14] Страхування Ірландії, універсальна пенсія для Ірландії, 2016
[15] Внутрішній дохід, оцінка KiwiSaver: Підсумковий підсумковий звіт, 2015 рік