Чому відродження; інфляція корисна для державних фінансів
ЕКО-СКАН - У середу Міністерство фінансів підтвердило прогноз інфляції на рівні 1% на 2016 рік. Матьє Плейн, економіст OFCE, пояснює, як зростання цін сприяє збалансованому бюджету.
Опубліковано 17.09.2015 о 06:00, оновлено 17.09.2015 о 09:19
Прогноз зростання французької економіки на 1,5%, зобов’язання зменшити державний дефіцит до 3,3% ВВП, показник інфляції підтримується на рівні 1% ... У середу Міністерство фінансів представило загальний контур економічних рамок законопроекту про фінансування на 2016 рік Тим часом рівень інфляції у 2015 році дещо переглянуто вгору до + 0,1% проти 0%, очікуваних до тих пір. Що, отже, не залишиться без впливу на бюджет.
Матьє Плейн, заступник директора департаменту аналізу та прогнозування у Французькій економічній обсерваторії (OFCE), розшифровує корисні наслідки інфляції на державні рахунки.
LE FIGARO. - Як вплине інфляція на податкові надходження?
Матьє ПЛОСІВ. - Якщо інфляція зросте, споживання в тому самому заданому обсязі буде вищим за вартістю. Податкові надходження збільшаться за рахунок індексованого ціною ПДВ. Більше того, коли спостерігається основна інфляція, це означає, що спостерігається сприятлива динаміка заробітної плати, а отже, збільшуються надходження від податку на прибуток та соціальні внески.
Як інфляція заощадить гроші і, отже, вплине на бюджет?
Ми можемо виділити два явища, які дозволяють заощадити завдяки інфляції: процентний збір та деіндексація соціальних виплат.
Чому боргове навантаження може зменшитися завдяки інфляції? Франція заборгована протягом тривалого періоду переважно за фіксованими ставками. Таким чином, відсотки залишаються стабільними в євро, тоді як дохід зростає із зростанням інфляції. Таким чином, борговий тягар порівняно з доходами зменшується.
З іншого боку, зростання цін дає змогу досягти бюджетних заощаджень, якщо уряд вирішить збільшувати соціальні виплати менш швидко, ніж інфляція, і заморозити індекс, що є основою оплати праці державних службовців. Чим вища інфляція, тим більша економія забезпечується цими заходами. При нульовій інфляції цей механізм не працює. Отже, коли інфляції немає, управління бюджетом створює справжню проблему.
Єдиним позитивним моментом низької інфляції є зниження цін на покупки, здійснені державою, соціальним забезпеченням або місцевими громадами. Таким чином, держава економить кілька сотень мільйонів євро із падінням цін на нафту.
Який вплив інфляції на зростання?
Причинно-наслідковий зв’язок швидше протилежний: інфляція залежить від зростання. Коли зростання слабке, ринок праці погіршується, є багато кандидатів, працездатне населення знаходиться в слабкому становищі для переговорів про підвищення заробітної плати. Компанії прагнуть завоювати частку ринку у світі ослабленого попиту за рахунок зниження цін та зменшення собівартості продукції. Таким чином заробітна плата сповільнюється, підживлюючи дефляційну спіраль. З іншого боку, падіння цін на нафту не є частиною дефляційного явища. Навпаки, падіння ціни на чорне золото дає можливість збільшити купівельну спроможність домогосподарств та активізувати діяльність.