Ці галузі отримують важчі позики - журнал FINANCE
Кількість випадків реструктуризації швидко зростає - це результат 15-го барометра реструктуризації. Для деяких галузей фінансування нових банків стає азартною грою через економічну ситуацію.
Попередження про прибуток, закриття заводів, банкрутство - німецька економіка вже деякий час демонструє безпомилкові ознаки спаду. Причини цього насамперед екзогенного характеру: торгові конфлікти, невирішене питання щодо Brexit та руйнівні зміни в таких ключових галузях, як автомобільна промисловість, означають, що такий важливий для Німеччини експорт страждає непропорційно.
Згідно з економічними даними за останні кілька місяців, промисловий сектор уже перебуває в рецесії. Чи наздожене ця доля економіку в цілому, ще не визначено - як і не визначено, як довго триватиме спад і чи млява економіка переросте в справжню кризу.
Кількість справ про реструктуризацію швидко зростає
На сьогодні, однак, можна сказати одне: кількість випадків реструктуризації швидко зростає. Це результат 15-го барометра реструктуризації, який FINANCE здійснив у співпраці з консалтинговою фірмою Struktur Management Partner (SMP) за останні кілька тижнів. Відповідно до відповідей 110 експертів з питань реструктуризації, за останні шість місяців 59 відсотків опитаних мали більше справ щодо реструктуризації. Це найвище значення, яке було зафіксовано з початку цього опитування восени 2012 року. Тільки 5 відсотків опитаних спостерігають зменшення кількості випадків.
"Опитування показує разюче песимістичну оцінку експертів з реструктуризації".
Департаменти реструктуризації зосереджуються насамперед на двох ключових галузях німецької економіки: будівництві автомобілів та аксесуарах, а також машинобудуванні та машинобудуванні. В даний час 58 відсотків опитаних банкірів визначають найбільші проблеми в цих секторах. Текстиль та одяг (34 відсотки) - протягом тривалого часу проблемна дитина у відділеннях банківських робіт - порівняно втратила у вазі.
Тенденція, яка існувала з осені 2017 року в очікуванні нових справ про реструктуризацію, нещодавно набрала значного оберту: 83 відсотки опитаних банкірів зараз припускають збільшення чи суттєве збільшення кількості (весна 2019: 70 відсотків). "Опитування показує помітно песимістичну оцінку експертів з реструктуризації та відображає очікування значного економічного спаду", - коментує партнер SMP Георгій Міхайлов.
Корпоративні позики в центрі уваги реструктуристів
Сучасна картина щодо реструктуризації відповідає тому факту, що корпоративні позики, зокрема, є зосередженими у відділах, що займаються розробкою. У цьому класі активів експерти з реструктуризації очікують особливо високих дефолтів протягом наступних шести місяців. Такої думки дотримуються 72 відсотки учасників опитування (весна 2019: 68 відсотків) - це найвище значення з початку опитування в 2012 році.
На тлі зростаючих корпоративних криз не дивно, що в даний час багато банків зазвичай розглядають нові кредитні ризики більш критично. 47 відсотків опитаних експертів з питань реструктуризації відповіли "так", 38 відсотків - "ні", а 15 відсотків утримались. Умови, що застосовуються до позичальників, варіюються від вищих вимог до документації (27 відсотків) до жорсткіших положень про позику (23 відсотки) та коротших строків (17 відсотків) до вищих націнок (16 відсотків). Щонайменше 13 відсотків банкірів, які більш критично розглядають нові зобов'язання щодо позик, також підтвердили, що в даний час вони, як правило, виключають окремі сектори.
Сторінка теми ФІНАНСИ
Реструктуризація
Економічні програми, переїзди, реструктуризація балансу: Навряд чи будь-яка компанія може пройти без реструктуризації протягом багатьох років. Це хороший бізнес для консультантів з реструктуризації.
Відповіді на питання про те, де нове фінансування в даний час є особливо складним, дають підказки щодо того, на які галузі це може вплинути. Не дивно, що це зачіпає проблемні сектори будівництва транспортних засобів та аксесуарів (63 відсотки), машинобудування та машинобудування (47 відсотків), а також текстиль та одяг (42 відсотки). Але сектор торгівлі та логістики, який схильний до циклічних коливань, також перебуває під спостереженням.
Складна ситуація з фінансуванням
Фінансова доцільність реструктуризації також оцінюється як все складніша. Частка респондентів, які оцінюють це як важке чи дуже важке, становила 43 відсотки, навіть вища, ніж навесні 2019 року (40 відсотків). Лише 5 відсотків повідомляють про прості або дуже прості умови фінансування (весна 2019: 5 відсотків). "Ще раз стає очевидним, що навряд чи є випадки реструктуризації, які можна легко фінансувати", - сказав Міхайлов.
"Навряд чи є випадки реструктуризації, які можна легко фінансувати".