CNBC Китай знаходиться під тиском скасувати позики, оскільки країни борються за нього
Китай може бути змушений скасувати величезні позики, оскільки країни, які заборгували гроші Пекіну в рамках його масштабного інфраструктурного проекту - Ініціатива пояса та дороги (BIS), намагаються збільшити борг за рахунок коронавірусу, стверджують аналітики, CNBC.
Китайський інвестиційний план розвитку інфраструктури, також відомий як Ініціатива "Пояс і шлях" (BIS), є надзвичайно суперечливим і вже давно критикується за борг у багатьох країнах.
Це амбіційний проект, метою якого є побудова складної мережі залізничних, автомобільних та морських шляхів, що простягаються від Китаю до Центральної Азії, Африки та Європи. Він також спрямований на стимулювання торгівлі. Китайські фінансові установи надали сотні мільярдів фінансування країнам, які беруть участь у проектах BIS.
"Багато країн в рамках ініціативи BIS значною мірою позичалися у Китаю для інвестування в нові проекти, але пандемія порушує економіку та ускладнює плани виплат", - заявила CNH Кахо Ю, старший аналітик Verisk Maplecroft.
За даними Університету Джона Хопкінса, пандемія коронавірусу поширилася на понад 180 територій та країн світу і на сьогодні заразила понад 4,1 мільйона людей. Повідомляється щонайменше про 282 694 смертей, пов'язаних з Covid-19, з моменту першої появи в Китаї наприкінці минулого року.
Кілька великих проектів BIS - такі як проекти в Індонезії, Малайзії, Камбоджі, Шрі-Ланці та Пакистані - були заблоковані періодом ізоляції через COVID 19, за словами Саймона Лунга, банківського та фінансового партнера в юридичній компанії Baker McKenzie.
"Зниження експортних надходжень разом із зростанням внутрішніх витрат після спалаху COVID 19 призвело до значного знецінення місцевої валюти і, в свою чергу, вплинуло на здатність позичальників погашати борги в іноземній валюті, заборговані китайськими банками", - сказав він. Леунг, маючи на увазі збільшення витрат на заохочувальні пакети. Менший попит на товари країни зазвичай означає нижчий попит на її валюту, що спричинює її ослаблення.
Все це вплинуло на здатність країн-боржників виплачувати свої позики в китайських доларах.
За даними дослідницької компанії, що базується в Пекіні, Центру дорожньої ініціативи, понад 130 країн знаходяться в рамках ініціативи BIS. Багато з цих країн знаходяться в Європі, Африці та Центральній Азії. За словами Ю., країни з низьким рівнем доходу Ініціативи "Пояс і шлях" (BIS) вже просять Китай звільнити борг. Це може бути у формі відмови від відсотків, продовження строків виплат або повного призупинення виплат у середньостроковій перспективі. Аналітики зазначають, що Пакистан та Шрі-Ланка можуть виявитися одними з найгірших показників і не зможуть виконати свої загальні боргові зобов'язання цього року через пандемію.
Країни також підписали так звані "бартерні угоди" з Китаєм "у ще більш складному становищі", - сказав Ю. Здається, деякі китайські позики надані в нафтових барелях - практика, яку Світовий банк оголосив, є непрозорою, оскільки вона маскує справжні суми платежів. "Оскільки пандемія вплинула на ціни на нафту, країнам доведеться виробляти більше нафти для погашення позик. Однак пандемія порушила всі види промислової діяльності, що унеможливило досягнення цими країнами необхідного рівня виробництва, - сказав Ю. - Як результат, китайські компанії, ймовірно, отримають контроль над спільними підприємствами або відшкодовані активи ".
Китай має досвід придбання активів, коли країни не можуть повернути свої позики. Прикладом може слугувати Шрі-Ланка, якій у 2017 році довелося передати Пекіну стратегічний порт, оскільки він не сплатив борг перед китайськими компаніями. Згідно з повідомленнями, китайські позики країнам були таємно окутані, оскільки Пекін часто ставив під заставу активи державного сектору.
За даними дослідження, проведеного минулого року, між 2000 і 2017 роками борги інших країн за рахунок Китаю зросли в десятки разів.
Тиск »для очищення позик
За повідомленням підрозділу Economist Intelligence Unit, Китай буде "під тиском" продовжити ці позики або навіть скасувати їх. ЄІУ вже заявив про "певну готовність" запропонувати програми зменшення боргу для певних країн з низьким рівнем доходу. "Однак зростає ймовірність того, що деякі китайські кредитори будуть змушені до більшого скасування боргу через пункти форс-мажорних обставин або інші домовленості", - заявив EIU.
Форс-мажорна обставина трапляється, коли існують непередбачені обставини - наприклад, стихійні лиха або, в даному випадку, пандемія - це заважає стороні виконувати свої договірні зобов'язання, виправдовуючи її із санкцій.
"Масштабне списання боргу може породити цикл негативних відгуків, що стримуватиме майбутню китайську кредитну діяльність до кінця 2020 року (і до 2021 року)", - заявила дослідницька фірма.
Більша частина кредитування здійснюється через два банки - Банк розвитку Китаю та Експортно-імпортний банк Китаю, які обидва "тісно пов'язані" з китайським урядом, сказав Леунг з Бейкера Маккензі. "Ці банки отримують державну підтримку, і тому переговори про заборгованість можуть передбачати політичний діалог", - сказав він.
Що ще важливіше, Пекін може бути мотивований списати борг через важливість BIS для Китаю. "Ми підозрюємо, що Китай врешті-решт затримає і простить борги деяких країн, особливо для стратегічно важливих проектів", - сказав Гомін Лі, азіатський макростратег швейцарського приватного банку "Ломбард Одьє".
"Питання боргу будуть надзвичайно чутливими, особливо, оскільки Китай має стратегічну участь у багатьох транснаціональних проектах, а також економічний інтерес у забезпеченні довгострокового успіху програми", - сказав він у своєму електронному листі CNBC.
У Китаї китайські банки вже готуються до зростаючої купи непрацюючих позик, оскільки споживачі та компанії страждають від пандемії. Раніше цього року центральний банк Китаю заявив, що державні кредитори повинні терпіти вищі рівні неадекватного кредитування для підтримки компаній, постраждалих від коронавірусу.