Дієта газети на фондовому ринку для дракона, коментар на фондовому ринку; Ринок; від Дітера
В даний час інвестори в акціонерний капітал не дуже насолоджуються своїми інвестиціями. В останній тиждень фондового ринку ринки по всьому світу зігнулися. У п'ятницю попереднього тижня показник Dax знизився на 3,1%. Американський базовий індекс S & P500 також втратив близько 3%. Не краще виглядали справи і на ринках, що розвиваються: Shanghai Composite впав на 3%, індійський BSE Sensex - на цілих 4%.
Нові плани Обами в більшій мірі регулювати роботу американських банків, безумовно, є негативним фактором на ринку. Вперше Президент запропонував серйозні обмеження діяльності установ з торгівлі цінними паперами та інвестиційного банкінгу, що давно назріло з огляду на менталітет казино, який вже давно переважає. Це не тільки вразило акції банків. Оскільки американські інститути активно працюють по всьому світу з великими спекулятивними зобов’язаннями та забезпечують великі обсяги ліквідності на міжнародних фінансових ринках, такий загальний вплив регуляторного органу накладе сильний слід на ціни на акції, товари та інші класи активів.
Але час ще не прийшов: чи стане ідея Обами коли-небудь законом, це в зірках. Республіканська опозиція вже показала зуби Обамі в перших реакціях. З такими складними законодавчими проектами диявол також відомий у деталях. Крім того, банківське лобі США досі зуміло знизити розумні регуляторні зусилля. Тому не слід очікувати, що плани Обами виявляться основною перешкодою для ринків у найближчі кілька тижнів.
Тому перспектива перегрівання китайської економіки має набагато більше значення для ринків. Економічне зростання в 10,7% у четвертому кварталі вражає, але також викликає занепокоєння. Перегрів призведе до того, що інфляція вийде з-під контролю, що змусить уряд і центральний банк зробити екстрену зупинку. Це неминуче розірве пузир на китайських ринках капіталу - що матиме серйозні наслідки для всіх ринків, що розвиваються, а також для усталених ринків.
Було б краще, якби китайського дракона посадили на дієту зараз, ще до того, як ситуація вийде з-під контролю. Здається, ті ж думки висловлюються і в Пекіні: кілька днів тому Народний банк Китаю посилив вимоги до мінімальних резервів для комерційних банків і додатково діяв безпосередньо на установи, щоб обмежити їх кредитування. Це також вкрай необхідно: лише в першій половині січня кредитні установи Середнього Королівства надали гігантську суму близько 160 млрд. Дол. І згідно з доповіддю South China Morning Post, загальна кількість нових іпотечних кредитів у місті Шанхай зросла на неймовірних 1600% у 2009 році порівняно з попереднім роком.
Насправді ринки мали реагувати позитивно, оскільки порівняно м'яке втручання Пекіна може допомогти уникнути набагато важчих темпів пізніше. Однак є кришка: завдяки своєму вражаючому економічному зростанню Китай провів важку роботу у процесі глобального відновлення. Однак усталені ринки сповільниться, коли вже не дуже міцне зростання їх економіки вже вщухне. Зокрема, потреба у звільненні боргу для приватного та державного бюджетів США та європейських країн буде знижувати темпи зростання.
Зважаючи на нинішню нині оцінку багатьох класів активів, це неприємна перспектива. Американський економіст Нуріель Рубіні, відомий своїми песимістичними прогнозами, може не зовсім помилятися, коли він прогнозує закінчення мітингу на ринках найпізніше у другій половині року.
Прес-контакт:
Газета фондових бірж
редакція
Оригінальний вміст від: Börsen-Zeitung, передано новинами aktuell