Яке значення підтвердження рейтингу BBB рейтингом BBB для Румунії Румунія
Fitch Ratings підтвердило рейтинг BBB зі стабільним прогнозом щодо Румунії. Fitch зазначає, що державні фінанси були послаблені пом'якшенням фіскальної політики з 2016 року.
Флорін Будеску 0 коментарів
Збереження рейтингу було зумовлено помірним рівнем державного боргу та ВВП/душі населення та показниками людського розвитку, що перевищували рівні країн, які оцінювали BBB. Але показники компенсуються рівнем дефіциту поточного та бюджетного рахунків, а також чистою зовнішньою заборгованістю. Це вище, ніж в інших країнах із рейтингом BBB.
Fitch критикує проциклічну фіскальну політику і розглядає її як ризик для макроекономічної стабільності. Державна межа Румунії трималася на рівні BBB +, а короткостроковий рейтинг в іноземній валюті та національній валюті підтримувався на рівні F3.
"Я кажу, що ми далекі від кризи, але це залежить від того, як уряди порівнюватимуть надходження та зарплати. Але є тенденції, ознаки того, що все може вироджуватися ". - Раду Мушетеску, економічний аналітик
Аналітики Fitch зазначають, що за дев'ять місяців року доходи бюджету досягли 69% від переглянутих річних планових показників, а дефіцит бюджету на 1% перевищує аналогічний період 2017 року.
За оцінками консультантів, уряд досягне запланованого дефіциту в 2,96%, заснованого на Європейській системі рахунків (ESA), відкладаючи капітальні видатки та спеціальні заходи, як минулого року, щоб Румунія не потрапила в процедуру дефіциту. надмірна. Натомість Fitch прогнозує на 2019 та 2020 роки, що дефіцит бюджету складе 3,5%.
Суперечливий
Двоє політиків мають діаметрально протилежні погляди на оголошення Fitch Ratings. Міністр державних фінансів Орландо Теодорович стверджує, що оголошення Fitch є визнанням того факту, що Румунія має стійке економічне зростання, "що сприятиме зміцненню довіри інвесторів до економіки нашої країни, а також до надійних перспектив розвитку".
На протилежному полюсі знаходиться сенатор PNL Флорін Кацу, який заявляє, що "рейтинг Fitch підтверджує бюджетну катастрофу та крах економіки". Політик вважає, що є речі, про які Теодорович не сказав би. "Fitch оцінює - і підтверджує мою оцінку - дефіцит бюджету в 3,4% ВВП у 2018 році", - говорить Кацу.
Потім він цитує американське рейтингове агентство: "Fitch не вважає, що це може продовжуватися, і очікує, що дефіцит бюджету Румунії зросте до 3,4% ВВП у 2018 році та 3,6% у 2019 році. Це Це контрастує з цільовим показником дефіциту бюджету уряду в 2,96% ВВП на 2018 рік ".
Де правда?
Хто з двох політиків неправильно трактує економічну реальність, описану Fitch Ratings? Раду Мушетеску, економічний аналітик, пояснює: "Кожен із двох дивиться на щось інше, тому, мабуть, вони мають рацію і одночасно суперечать одне одному".
Таким чином, «один дивиться на те, що насправді здається показником, який все ще хороший, хоча економічне зростання якимось чином знижується, а інший дивиться на дефіцит бюджету, який насправді є і буде проблемою в все гостріше ", - сказав Мушетеску для" Вільної Румунії ".
3,4% ВВП - це загальний дефіцит бюджету, консолідований цього року, повідомляє Fitch Ratings.
Кожен з двох політиків, за словами експерта, "зосереджується на іншому елементі, який є частиною тієї суміші Румунії, яка є дуже, дуже мінливою".
Тому що, загалом, «справи досить мінливі, тому що, з тієї ситуації, в якій ми зараз перебуваємо, ми можемо піти в будь-якому напрямку-
якщо речами не керують належним чином, тобто якщо немає розсудливості ", пояснює Раду Мушетеску.
Що повинен робити виконавчий директор
Уряд повинен намагатися «генерувати економічне зростання, але не на основі споживання, а на основі інвестицій. Ці інвестиції в інфраструктуру повинні бути зроблені для з'єднання міських центрів та великих промислових районів Румунії із зовнішніми сторонами ", - сказав він для Р.Л. Мушетеску.
Ви можете зробити це навіть за рахунок заборгованості, але якщо ви будете брати позики лише для виплати зарплати, через кілька років ми опинимось у катастрофічній ситуації, зазначає фахівець.
Отже, наповнення змісту економічним зростанням, щоб воно стало стійким (оскільки на даний момент воно дещо позбавлене змісту), залежить лише від споживання, і ми перегріваємось, оскільки дефіцит поточного рахунку збільшується. Ми близькі до економічної кризи?
"Я кажу, що ми далекі від кризи, але це залежить від того, як уряди порівнюватимуть надходження та зарплати. Але є тенденції, ознаки того, що все може вироджуватися. На даний момент це не привід для тривоги, але це час, коли потрібна велика увага, тим більше, що наближаються деякі виборчі роки, і цієї уваги, цієї розсудливості може не бути ", - сказав Раду Мушетеску.
Ознаки та значення
"Ринок нерухомості має деякі ознаки втоми (nr.: Бухарест зменшився з точки зору продажів на 50%, а в країні в середньому зменшився на 30%). Економічне зростання почало падати, воно сповільнюється ", - говорить Мушетеску.
Водночас, з іншого боку, ведуться «дискусії щодо спроможності уряду здійснювати платежі. Тобто, якщо ви берете на себе лише борг, щоб задовольнити платежі, очевидно, що справи катастрофічні, адже зрештою ви не можете так тримати ", - говорить економічний аналітик.
Але Румунія, за його словами, має велику перевагу: низьке відношення боргу до ВВП порівняно з іншими європейськими країнами. Кілька днів тому президент Фіскальної ради Іонуц Думітру заявив, що Румунія має 35% зовнішнього боргу, тобто близько 70 млрд євро (враховуючи, що ВВП за 2017 рік становив 200 млрд євро).
"Стійкість державних фінансів дуже важлива для довгострокового економічного зростання. НБР має дослідження з 2015 року, в якому він оцінює цей поріг між 40% і 45%. Поріг, вище якого, якщо державний борг зростає, ймовірність спаду різко зростає, до більш ніж 50%. Ми маємо ефективний державний борг на рівні 35%, і ми не дуже далеко від цього порогу ", - сказав Думітру для" România liberă ".
Італія - одна з країн з найбільш катастрофічною макроекономічною ситуацією, у ній 120%. З цієї точки зору у нас все добре, але це залежить від того, що ви зробите з цією здатністю до заборгованості. Економічний аналітик Раду Мушетеску зазначив, що Румунія повинна брати позики для інвестицій, а не для зарплат.