Які наслідки занадто високої частоти торгів?
Частота торгів є важливим елементом торгівлі на фондовому ринку. Для торговців має велике значення, торгуєте ви раз на тиждень або навіть кілька разів на годину. У цій статті ми розробили цю різницю для вас як у сфері дискреційної торгівлі, так і для торгівлі за алгоритмами.
У минулому ми все більше помічали, що багато трейдерів говорять про частоту торгів на форумах або в групах Facebook. Особливо, коли ми знаходимось у сфері "денної торгівлі".
Дуже часто припускають, що висока частота торгівлі поєднується з високим рівнем знань, і що алгоритми, які мають дуже високу частоту торгів, також працюють з дуже розумним, добре продуманим механізмом. Але це правильно?
Ми фактично розробили наш тренінг з системної торгівлі саме для такого роду знань. Але в цьому випадку ми хотіли б зробити виняток і спробувати показати вам за допомогою цієї статті, наскільки важливим є продуманий розрахунок торгових витрат.
Тож спочатку ми коротко зазначимо важливість торгових витрат. Потім ми поговоримо про коефіцієнт Шарпа, а потім покажемо вам формулу, за допомогою якої ви зможете стандартизувати свої торгові витрати і самі перевірити, чи може торгівельна частота, яку ви зараз проводите, взагалі бути вигідною чи ні призводить до високих стандартизованих торгових витрат.
Вартість торгівлі
Багато параметрів невизначені в торгівлі. Ми не знаємо, яким буде майбутнє. Ми також не знаємо, чи буде наша наступна торгівля переможцем чи програшем. Ми також точно не знаємо, лише через те, що щось працювало в минулому, чи буде це працювати і в майбутньому.
Багато наукових підходів можуть зменшити ймовірність, але результат залишається невизначеним. Але є одне, що ми можемо дуже добре передбачити в торгівлі: наші торгові витрати.
Ми точно знаємо, яким є наш розповсюдження для відповідного інструменту. Ми також можемо приблизно сказати, як може вийти наше прослизання. Ми також знаємо, скільки гонорару ми повинні заплатити, наприклад, за утримання CFD на ніч. А інші можливі фактори витрат також досить прозорі та помітні в торгівлі.
Це дозволяє нам дуже добре тримати огляд наших торгових витрат. Однак багато з них цього не роблять. Але чому?
Багато хто просто занижує фактор витрат.
Спред в 0,5 бала або 1 бал у Dax просто не надто звучить, якщо ви оглянете форуми і побачите, як кожен трейдер отримує жировий прибуток.
Проблема також полягає в тому, що спред - це число, яке дуже мало насправді конвертує в євро. Або в інших важливих факторах розрахунку.
До кінця цієї статті ви зможете стандартизувати всі свої торгові витрати в одну корисну одиницю, що дозволить вам повністю повторно проаналізувати свою торгівлю.
Зараз ми пояснили торгові витрати. Перш ніж розпочати обчислення, нам доведеться розібратися з коефіцієнтом Шарпа. Тому що ми будемо стандартизувати свої торгові витрати саме на цей фактор.
Коефіцієнт Шарпа - важлива статистична ключова фігура
В Інтернеті є багато знань про коефіцієнт Шарпа. Ось чому ми хотіли б лише коротко звернутися до цього тут. Ми також надамо вам посилання з веб-сайту, де коефіцієнт Шарпа детально пояснено.
За великим рахунком, коефіцієнт Шарпа є дуже важливим статистичним показником. Це говорить нам про те, наскільки міцною є наша торгова система або наша торгова стратегія порівняно з безризиковою процентною ставкою. Таким чином, коефіцієнт Шарпа відповідає на питання про те, наскільки перевищує ефективність наша торгова система або торгова стратегія.
Формулу та дуже детальний огляд можна знайти тут: https://www.investopedia.com/terms/s/sharperatio.asp .
Простіше кажучи, формула така:
(Очікувана віддача нашої стратегії - безризикова процентна ставка)/стандартне відхилення стратегії
Ви можете знайти поточну безризикову процентну ставку для Німеччини тут: https://www.finanzen.net/zinsen/10j-Bundesanhaben .
Це використовується як еталон для коефіцієнта Шарпа для порівняння нашої стратегії з безризичними інвестиціями. У нашому випадку 10-річна федеральна облігація зараз є ризиковою інвестицією.
Які співвідношення Шарпа є реалістичними?
Якщо ви отримаєте коефіцієнт Шарпа 2-3 з вашою торговою системою або торговою стратегією, то це ТОП-СИСТЕМА! Насправді це настільки добре, що вам доведеться ще раз перевірити, чи є помилка в даних і чи все дійсно правильно.
Таким чином, торгова система з коефіцієнтом Шарпа 1-2 досі перебуває в дуже хорошому діапазоні.
Торгові системи з коефіцієнтом Шарпа 0,5 також вигідні. Вам просто потрібно стежити за торговими витратами там, щоб вони не змусили прибуток зникнути.
Системи з коефіцієнтом Шарпа менше 0,25, швидше за все, не можна торгувати або ними можна торгувати, але дійсно повинні мати дуже низькі торгові витрати.
Тепер ми також пояснили коефіцієнт Шарпа.
А тепер давайте розглянемо наші торгові витрати з іншої точки зору.
У наступному розділі ми розрахуємо торгові витрати в одиницях коефіцієнта Шарпа. Отже, ми можемо проаналізувати, наскільки втрачаються одиниці коефіцієнта Шарпа лише завдяки нашим трансакційним витратам.
Стандартизувати торгові витрати
Тепер ми підійшли до найбільш захоплюючої частини цієї статті. Ми хотіли б познайомити вас із методом, за допомогою якого ви зможете швидко та розумно перевірити свої торгові витрати. Але перед тим, як перейти до розрахунку, нам потрібні деякі ключові показники, які є дуже актуальними.
Ми беремо за приклад майбутнє Dax. Ви, звичайно, можете розрахувати цю формулу для всіх необхідних вам інструментів.
Перш за все, нам потрібні наші витрати на відсоток руху нашого інструменту. Отже, наше відсоткове значення.
На момент написання статті Dax становить 12 490 балів. Якщо Dax рухається на 1%, це переміщення 0,01 * 12,490 = 124,9 бала. Майбутнє Dax має вартість 25 євро за бал і, отже, має відсоткове значення 124,9 бала * 25 євро = 3 122,50 євро. Таким чином, рух майбутнього Dax на 1% має значення 3 122,50 євро. Ми даємо цьому фактору змінну.
Тепер нам потрібне поточне добове значення волатильності (TVW). Для цього нам потрібна щоденна нестабільність майбутнього DAX. Перш за все, ми читаємо річну волатильність. Ви можете розрахувати це самостійно або просто ввести в Google. Тут ви можете знайти приклад сторінки для волатильності в Dax: https://www.finanzen.net/index/DAX/Volatilitaet-Rendite .
Тепер ми можемо бачити, що річна волатильність Dax становить 13,37%. Тепер ми ділимо це число на 16 і отримуємо нашу щоденну волатильність. Отже, наша щоденна волатильність у майбутньому Dax становить: 0,84%. Таким чином, наше добове значення волатильності (TVW) становить 0,84 * 3 122,50 євро = 2 622,90 євро. Тепер ми знаємо, скільки може коштувати нам щоденна нестабільність Dax. І навіть в євро.
Зараз нам потрібна лише одна ключова цифра: витрати на півобороту (KH).
Давайте обчислимо з типовим спред 0,5 бала Dax для ринкового замовлення. Витрати значно нижчі, якщо ми працюємо лише з обмеженими замовленнями. Ми також не беремо додаткових комісій за транзакції в цьому прикладі. Якщо у вас є додаткові витрати, крім розповсюдження, ви повинні включити їх сюди.
Таким чином, півобертання з майбутнім Dax коштує нам 0,5 * 25 € = 12,5 € трансакційних витрат (KH).
Тепер ми підійшли до нашої формули.
Тепер це наступне: (2 * KH)/(16 * TVW)
Які стандартизовані витрати для нашого майбутнього прикладу Dax?
Поставимо дати у формулу:
(2 * 12,50 €)/(16 * 2622,90 €) = (25 €)/(41966,40 €) = 0,0006 одиниць співвідношення Шарпа.
Таким чином, операція в майбутньому Dax коштує нам 0,0006 одиниць коефіцієнта Шарпа. Також можна помітити, що майбутнє Dax - це дуже дешевий інструмент торгівлі.
Перевірте формулу на інструментах, якими ви торгуєте, і переконайтеся, наскільки дорогими або дешевими ці інструменти є для торгівлі.
Ми можемо лише рекомендувати вам такий підхід.
Яка частота торгів є кращою?
Як правило, можна сказати, що трансакційні витрати не повинні перевищувати 1/3 загального коефіцієнта Шарпа.
Візьмемо приклад торгового робота, який має дуже високу частоту торгів.
Скажімо, у нас є торговий робот, який робить близько 30-40 торгів на день. Це дійсно висока частота. Але ми також бачили рекламні агенти, які рекламують близько 15-20 000 угод на рік.
Для початківця трейдера це завжди виглядає дуже професійно, оскільки багато хто пов’язує високу частоту торгів з хорошою якістю торгів. Але давайте просто обчислимо.
Скажімо, торговий робот перевищує обсяги торгів, у середньому 35 угод на день. Це призводить до кількості угод на рік з 35 угод на день * 220 торгових днів = 7700 угод.
Тепер ми обчислимо, скільки одиниць коефіцієнта Шарпа.
7.700 * 0.0006 = 4.62 Коефіцієнт Шарпа!
Це означає, що ця частота торгів з’їдає витрати в 4,62 коефіцієнта Шарпа!
І навпаки, це означає, що вам потрібна торгова система, якщо ми вважаємо, що коефіцієнт Шарпа 0,5 достатній, що у вас коефіцієнт Шарпа 5,12 без торгових витрат. А тепер давайте ще раз подумаємо, наскільки це може бути реалістично.
Просто як коментар. Якщо ви розробите систему, яка має доведене співвідношення Шарпа 5,12 до витрат і зможете науково і логічно довести все це, ви отримаєте мільйони, кинуті вам навколо вух.
Нам особисто ніколи не вдалося розробити систему із співвідношенням Шарпа 2,4 до витрат.
Наскільки ймовірно зараз, що торгові системи з такою високою частотою насправді вигідні?
І навпаки, тепер ми можемо за допомогою нашого емпіричного правила підрахувати, скільки транзакцій може мати наша торгова стратегія або торгова система.
Скажімо, ви розробили найкращу систему, і вона має коефіцієнт Шарпа 2.
Тож ваші витрати не повинні опускатися вище 0,33 * 2 = 0,66 одиниць коефіцієнта Шарпа.
Як ми пам’ятаємо, транзакція коштує 0,006 одиниць коефіцієнта Шарпа.
Тепер ділимо це: 0,66/0,006 = 1100 транзакцій. Іншими словами: в середньому 5 угод на день!
Тепер ми знаємо, що така торгова система в майбутньому Dax, якщо вона буде працювати з вигодою, може не генерувати більше 1100 транзакцій за рік! В іншому випадку система більше не зможе працювати чисто і вигідно.
Висновок
Ми сподіваємось, що цією статтею ми змогли трохи відкрити вам очі, коли мова заходить про когось, хто рекламує з дуже високою частотою торгівлі, або коли за результатами надзвичайно великої кількості торгів було створено нібито хороші результати.
Якщо ви застосуєте ці знання, тепер ви зможете розрахувати, наскільки високі стандартизовані торгові витрати для кожного торгового інструменту, а також скільки транзакцій ви можете генерувати на рік, щоб ваша торгова система не перетворилася на збитки.
Ми сподіваємось, вам сподобалось його використовувати!