Нормативна база для краудфандингу - фінансування для всіх

Facebook
месенджер
Linkedin
WhatsApp
Twitter
Копіювати посилання

Участь у фінансах через свою діяльність регулюється банківськими та фінансовими нормами. Платформи повинні отримувати регульовані статути для здійснення своєї діяльності.

Незалежно від моделі фінансування та послуг, що пропонуються платформами для краудфандингу, вони повинні відповідати нормам та зобов’язанням, що відповідають здійсненій діяльності: збору коштів, зберігання та управління коштами, публічне розміщення, розподіл фінансових продуктів ...

Платформи на основі моделі пожертв

З 1 березня 2017 року платформи для пожертв зобов’язані бути зареєстрованими в єдиному реєстрі посередників у страхуванні, банківській справі та фінансах, яким керує Orias, як посередник у краудфандингу (IFP)., статус, створений наказом від 30 травня 2014 р. Як IFP, платформи пожертвувань повинні укласти страхування професійної відповідальності. Сума гарантій не може бути менше 100 000 євро за претензію та 200 000 євро на рік страхування.

Але статус IFP не дозволяє платформі отримувати кошти. Для отримання коштів від донорів від імені керівників проекту платформа пожертв повинна мати додаткові схвалення.

Платформа для краудфандингу, яка збирає кошти від імені третіх сторін в контексті операцій краудфандингу, має бути затверджена як мінімум платіжна установа (ЄП) ACPR або зареєструватися як агент провайдера платіжних послуг (APSP).

Якщо сама платформа надає ці платіжні послуги, це має бути затверджена як платіжна установа. Це схвалення видає Орган пруденційного контролю та вирішення проблем (ACPR), незалежний адміністративний орган, за підтримки Банку Франції, відповідальний за затвердження та нагляд за діяльністю банківських та страхових установ. Якщо платформа доручає збір коштів затвердженому постачальнику платіжних послуг, як частина партнерства, це має бути затверджений як агент платіжних послуг. Що вимагає реєстрації в ACPR.

Платформи пожертв отримують користь від послаблення норм, що застосовуються до платіжних установ. Вони мають легкий пруденційний режим щодо капіталу (мінімум 40000 євро), коли сума платіжних операцій не перевищує в середньому три мільйони євро на місяць (середня загальна сума, досягнута платіжною установою за останні дванадцять місяців).

З іншого боку, якщо платформа не управляє збором коштів, пропонуючи лише послугу для зв’язку людей, які надають фінансування, з тими, хто надає проект, на неї не поширюються положення про фінансове посередництво. Коли його діяльність відповідає забезпеченню приміщенням для проживання, це, можливо, підпадає під режим відповідальності провайдера хостингу (стаття 6. І. 2 Закону про довіру до цифрової економіки від 21 червня 2004 р.).

Дозвіл платіжної установи або якість агента постачальника платіжних послуг не потрібні для збору винагороди платформою, як посередником (банківські збори, комісії тощо).

Платформи, засновані на кредитній моделі

Позикові платформи, з відсотками або без них, зобов’язані бути зареєстрованими в єдиному реєстрі страхових, банківських та фінансових посередників, якими керуєОрії як 'посередник краудфандингу (IFP), статус, створений наказом від 30 травня 2014 р. Як IFP, позичкові платформи повинні укласти страхування професійної відповідальності. Сума гарантій не може бути меншою за 250 000 євро за претензію та 500 000 євро за рік страхування.

Але статус IFP не дозволяє платформі отримувати кошти. Для отримання коштів від позикодавців від імені керівників проектів платформа кредитування повинна мати додаткові схвалення.

Платформа для краудфандингу, яка збирає кошти від імені третіх сторін в контексті операцій краудфандингу, має бути затверджена як мінімум платіжна установа (ЄП) ACPR (Prudential Control and Resolution Authority) або зареєструватися в якості агента постачальника платіжних послуг (APSP).

LКредитні платформи отримують користь від послаблення норм, що застосовуються до платіжних установ. Вони мають легкий пруденційний режим щодо капіталу (мінімум 40000 євро), коли сума платіжних операцій не перевищує в середньому три мільйони євро на місяць (середня загальна сума, досягнута платіжною установою за останні дванадцять місяців).

Платформи, засновані на моделі інвестицій в акціонерний капітал

Платформи для краудфандингу у формі підписки на фінансові цінні папери або мінібони повинні бути зареєстровані в єдиному реєстрі посередників у галузі страхування, банківської справи та фінансів, яким керуєОрії як консультант з питань інвестицій (CIP), статус, створений наказом від 30 травня 2014 р. Вони також можуть вибрати статус статусу постачальник інвестиційних послуг (PSI) і в цьому випадку має бути затверджена ACPR.

Статус інвестиційного радника з участю (CIP)

Платформа для краудфандингу зі статусом CIP може пропонувати до 2,5 мільйонів євро певні фінансові цінні папери без проспекту, затвердженого АМФ, та міні-бони. Цей статус не накладає мінімальний капітал на платформу, але він не може пропонувати свої послуги за межами Франції в країні, яка є членом Європейського економічного простору (ЄЕЗ).

Ліцензія постачальника інвестиційних послуг (PSI)

Платформи капітального інвестування, які обирають статус PSI, можуть надавати інвестиційні послуги в межах Європейського економічного простору (ЄЕЗ). Цей статус передбачає платформі мінімальний капітал 50 000 євро, якщо вона не отримує коштів або цінних паперів від клієнтів, в іншому випадку 125 000 євро. Схвалення як PSI видається ACPR після затвердження Autorité des marchés financeers (AMF) програми діяльності майбутньої PSI. Список постачальників інвестиційних послуг доступний на веб-сайті ACPR.

Міні-бони

Мінібони можна підписати з 1 жовтня 2016 р. Це нова категорія касових сертифікатів, створена постановою від 28 квітня 2016 р. Касові сертифікати - це цінні папери, випущені компанією в обмін на наданий йому кредит.

Хто може видавати міні-бони ? Акціонерні товариства (SA, SAS) та товариства з обмеженою відповідальністю (наприклад, SARL), капітал яких повністю сплачений. Бізнес повинен існувати щонайменше три роки, принаймні три закриті облікові роки. Випуск мінібонів тією ж компанією-емітентом обмежений на 2,5 мільйони євро протягом 12 місяців.

Мінібони мають фіксовану процентну ставку, яка не повинна перевищувати поріг лихварства. Вони не можуть передплатити більше ніж через п’ять років.

Тільки платформи для краудфандингу, що мають статус CIP (консультант з інвестицій за участю) або постачальник інвестиційних послуг (PSI), можуть запропонувати підписку на міні-бони.

У своєму посібнику з краудфандингу для платформ та керівників проектів ACPR та AMF нагадують, що в цьому випадку платформа повинна застосовувати " захисні правила для інвестора, зокрема перевірка придатності, яка зобов'язує постачальника інвестиційних послуг консультувати інвестицію лише після того, як переконається, що вона ефективно відповідає потребам, цілям, знанням чи досвіду та фінансовому становищу інвестора. ".

Формалізм публічного розміщення фінансових цінних паперів

Коли платформа для краудфандингу збирає кошти від великої аудиторії, це може бути предметом формалізму, що застосовується до “публічної пропозиції”, що вимагає, зокрема, публікації проспекту за попереднім схваленням AMF. Щоб уникнути цього формалізму, інвестиційну операцію слід кваліфікувати як "приватне розміщення". Це має місце, зокрема, коли кількість інвесторів у проект менше 150 осіб.

З 1 жовтня 2014р, компанії, які публічно пропонують фінансові цінні папери за допомогою платформ краудфандингу у формі фінансових цінних паперів, вигода від спрощеної процедури. Для кожного збору коштів менше одного мільйона євро (замість 100 000 євро раніше) інвестиційний проспект не потрібен. Достатньо спрощеної інформації. (Розпорядження від 30 травня 2014 р. Та його імплементаційний указ від 16 вересня 2014 р.).