Зелений лебідь - Насувається руйнівна економічна криза! Великий банк видає попередження
Автор: Дан Попеску/Дата публікації: 21-01-2020 05:01
На горизонті вимальовується новий лебідь, який приносить зерна майбутньої системної фінансової кризи, яка може бути набагато сильнішою та важчою для управління, ніж глобальні кризи дотепер.
На горизонті з’явився новий лебідь, який приносить зерна майбутньої системної фінансової кризи, яка може бути набагато сильнішою та важчою для управління, ніж глобальна криза на сьогодні. Цього разу це буде вже не чорний лебідь (як той у відомій книзі Насіма Ніколаса Талеба "Чорний лебідь"), а зелений, і його спричинять зміни клімату.
Тривогу підняв Міжнародний розрахунковий банк, центральна установа, яка надає спеціалізовані послуги банкам у всьому світі та Раді фінансової стабільності, у нещодавно опублікованому звіті під назвою «Зелений лебідь. Зміна клімату та стабільність фінансової системи: роль центральних банків, регуляторів та наглядових органів ", написаний заступником генерального директора Луїсом Авазу Перейра де Сільвою з Патріком Болтоном, Морганом Андер, Фредеріком Самамою та Роменом Сварцманом.
Непередбачувані зміни клімату
У цій фазі великої невизначеності, по суті пов'язаної з великою непередбачуваністю кліматичних змін, "центральні банки неминуче можуть бути затягнуті в незвідані води", йдеться у звіті. Якщо вони стоять на місці і чекають, що робитимуть інші урядові органи, вони можуть ризикувати тим, що більше не зможуть досягти своєї мети - забезпечити фінансову та цінову стабільність. І вони можуть бути змушені втручатися як рятівники на останніх сотнях метрів клімату і змушені купувати масштабні знецінені активи (все ще орієнтовані на викиди вуглецю, зауваження редактора), щоб врятувати фінансову систему і не тільки ".
По суті, політика "почекай і подивись" може бути дуже небезпечною, навіть якщо інтервенціонізм не є правильною відповіддю, оскільки "добра воля може спричинити моральний ризик".
Звіт "Зелений лебідь"
Звіт ґрунтується на передумові, що зміна клімату є джерелом фінансової та цінової нестабільності, і тому центральним банкам пропонується переглянути свою роль, зокрема з метою кращої координації своєї політики та політики урядів та ініціатив. з приватного сектору.
Звіт заснований на бестселері Талеба "Чорний лебідь", "Чорний лебідь", опублікованому в 2007 році, одночасно з великою іпотечною кризою в США. Чорні лебеді - це несподівані та рідкісні події, у будь-якому випадку зовсім не передбачувані за традиційними моделями аналізу; їх вплив широко розповсюджений і може бути пояснений лише після їх виникнення.
Зелені лебеді, - зазначається у звіті, - у порівнянні з чорними лебедями мають особливість бути набагато небезпечнішими, що підсилюється трьома характеристиками: обґрунтована впевненість у тому, що деякі поєднання природних ризиків, пов’язаних із переходом енергії, втіляться в життя, і це означатиме необхідність в діях протидіяти їм, незважаючи на невизначеність щодо того, коли вони з’являться.
По-друге, стихійні лиха набагато серйозніші, ніж найнебезпечніші із системних криз, оскільки вони можуть становити серйозну загрозу для людства. По-третє, складність кризи, спричиненої зміною клімату, набагато більша із сформульованою системою ланцюгових реакцій та пов’язаних з ними каскадних ефектів, які можуть «генерувати непередбачувану екологічну, геополітичну, соціальну та економічну динаміку».
Характерним аспектом цих лебедів, будь то чорні чи зелені, є те, що вони не передбачувані з малюнками
ґрунтуючись на історичних рядах (ймовірності, виміряні на основі минулих подій), тому доведеться вдатися до нових моделей, заснованих на прогнозних сценаріях, які також враховують ланцюгові реакції.
Однак, згідно з повідомленням, "поки не будуть вжиті ініціативи на рівні системи", їх буде недостатньо для відстеження та контролю ризиків. Титанічний виклик: досить думати лише про політику американського уряду епохи Трампа, коли уряд скасував Паризькі домовленості щодо дій та цілей, які мають бути досягнуті щодо зменшення викидів вуглекислого газу.
Роль центральних банків
Згідно з повідомленням, центральні банки повинні ...
Згідно з доповіддю, центральні банки повинні відігравати більш активну роль у закликах до змін політики та кращої глобальної координації. Вони повинні координувати свої дії із більш широкою системою заходів, які повинні бути активізовані та реалізовані іншими суб'єктами (урядами, приватним сектором, громадянським суспільством та міжнародною спільнотою). Серед цих заходів є необхідність дослідити нові шляхи збалансування монетарної, фіскальної та пруденційної політики.
Запропоновані ініціативи
Запропоновані ініціативи включають новий підхід до виявлення кліматичних ризиків за допомогою моделей прогнозування, заснованих на перспективних методологіях. Ці ризики "повинні бути інтегровані в пруденційне регулювання діяльності банків і контролюватися фінансовою стабільністю", що є однією з прерогатив Ради фінансової стабільності.
Крім того, приватний сектор потрібно переконати відкритись для більш широкого інформування про власні ризики, пов'язані зі зміною клімату та викидами вуглецю.
Центральні банки також повинні включати цілі ESG у формування своїх портфелів активів, отже, інвестувати в зелені фінансові інструменти та "експериментувати зі стійким підходом до монетарної політики".
У перекладі: впровадження стійкості серед цілей грошово-кредитної політики.
Звіт також закликає до "реформи грошово-кредитної та фінансової системи, заснованої на підході, який розглядає захист клімату та фінансову стабільність як взаємопов'язані поняття", в яких кліматична стабільність вважається суспільним благом, яке "повинно підтримуватися міжнародною валютно-фінансовою системою". ".
Коротше кажучи, мандат та пріоритети Ради з фінансової стабільності потрібно буде переглянути.
Отримано з ILSOLE24ORE (Італія), 20 січня 2020 р
Наші рекомендації
Глава Всесвітньої продовольчої програми ООН (МПП) має жахливий посил передати ...
Остання жертва помсти Путіна - прем'єр-міністр Вірменії, претензії на незалежність ...