Роздрукувати Pictet-Nutrition Нова угода про їжу

Ерве Тіард, Керуючий директор Pictet Asset Management (Європа) SA, виділено густі новини навколо їжа у світлі слабких сторін наших довгих ланцюгів поставок та ризиків для здоров’я, спричинених безладним вирощуванням тварин у багатьох частинах світу.

нова

Знизу Основою цього питання є харчування Пікте. Мета фонду -інвестувати в компанії, що надають рішення для сучасних та майбутніх харчових проблем. Компанії повинні відповідати їхнім критеріям стійкості, доступності та якості.

Джилліан Дізен, Спеціаліст з питань тематичного асортименту в Pictet Asset Management та Майсса Аль Мідані, менеджер, розглянув характеристики фонду, поділився основними управлінськими рішеннями та прокоментував портфель.

"Інвестування в ланцюжок створення вартості, від ферми до виделки"

Проблеми величезні:

  • Половина людства недоїдає: Ожиріння, діабет і непотрібні калорії - це напасть сьогоднішньої дієти. Менше солі, менше жиру і менше цукру вже зменшують недоїдання.

Піктет А. М. виділяє три напрямки інвестицій:

  • Харчові технології. Приклад: John Deere, американський постачальник сільськогосподарської техніки, який забезпечує точне землеробство, тобто набагато продуктивніше використання, зокрема з використанням штучного інтелекту, розробленого завдяки придбанню Blue River Technology.
  • Логістика. Приклад: SIG Combibloc, швейцарська компанія, яка забезпечує асептичну упаковку, що дозволяє зберігати їжу при кімнатній температурі до 12 місяців без консервантів.
  • Якість їжі. Приклад: CHR Hansen, датська компанія, що спеціалізується на пробіотиках, ферментах та харчових барвниках.

Чого Піктет АМ не зробить:

  • З точки зору технології: інвестувати в добрива, пестициди, упаковку таких продуктів, як алкоголь, наприклад.
  • У логістиці: інвестуйте в фаст-фуд на місці або доставкою, наприклад, Макдональдс.
  • У плані їжі: інвестуйте у виробників яловичини, кондитерських виробів, алкоголю чи інших нездорових напоїв, таких як солодкі безалкогольні напої.

Відгуки про ефективність

Оборонний профіль фонду в минулому дозволяв йому перевершити Зниження на 2-3%, як у 2018 році, так і цього року.

  • Станом на 31 березня: -17% (продуктивність композиту) проти -19,6% для світового змінного струму MSCI в євро
  • Волатильність з моменту створення: 11,5% проти 14% для світового індексу змінного струму MSCI
  • Бета 0.7

Саме вплив фонду на споживчі сектори призвів до перевищення ефективності Pictet Nutrition.

  • Розбивка портфеля: 58% продуктів харчування, 26% логістики, 11% сільськогосподарських технологій та 5% готівки.
  • Розподіл за розміром капіталізації: 51% великі літери, 22% малі літери, 22% малі літери та 5% готівки.

Внесок у результати

Позитивно:

  • Сільськогосподарські технології, зокрема здоров'я тварин (Zoetis).
  • Логістика: цінні папери, що спеціалізуються на холодильному зберіганні та асептичній упаковці.
  • Харчування: пробіотики (CHR Hansen), Givaudan, харчові добавки.

Негативно:

  • Розподіл продуктів харчування, громадське харчування та колективне харчування.
  • Вирощування лосося.

Проведені арбітражі

Керівна група проаналізувала всі компанії в портфелі гарантуємо бажане зміщення якості. Таким чином, портфель відображає співвідношення чистого боргу/EBITDA 1,9 проти 1,2 для індексу та поточний коефіцієнт 1,6 проти 1,2.

Менеджери скористалися високою волатильністю та часто непропорційними виправленнями, щоб дешево придбати або зміцнити позиції у CHR Hansen, Simrise, Givaudan і Compass, світовий лідер у сфері колективного харчування з найкращими націнками в цьому секторі.

Це підкріплення фінансувалось, зокрема, за рахунок отримання прибутку на посадах, які значно перевершили свої показники як Китай Фейхе зріс на 63% у гонконгських доларах станом на 23 квітня.

Перші 10 рядків важать 39%: Nestlé SA, Koninklijke DSM NV, Danone, Kerry Group, Compass, CHR Hansen Holding A/S, Zoetis, Ecolab Inc, Tractor Supply Company та IDEXX Laboratories.

Середньо- та довгостроковий прогноз

Джилліан Дізен впізнає особу три перспективні теми:

  • Краща дієта: Крім гамбургера М’яса, виготовленого повністю з рослин, показано, що можуть запропонувати завтрашні альтернативи. Нинішня криза підкреслює важливість здорового харчування. Криза охорони здоров'я виявила причини супутньої патології, такі як серцево-судинні захворювання та діабет, які ще більше послаблюють людей, постраждалих від Covid-19.
  • Здоров’я тварин і рослин. За даними Всесвітньої організації охорони здоров’я, 75% нових захворювань людини, які з’явилися за останні 10 років, походять із тваринного світу. Криза здоров'я свідчить про важливість здоров'я тварин у харчовому ланцюзі.
  • Продовольча безпека. Від збору яблука до вживання його в США в середньому проходить 11 місяців. За цей час більшість поживних речовин було втрачено (Джерела Харпер та Массачусетський технологічний інститут). Складність світового харчового ланцюга створила ризики, які людству буде дедалі важче стримати. Виграють компанії, які наблизяться до споживачів, зменшуючи час логістики та витрати, а також харчові ризики.

У грі запитань та відповідей ми виділили ту, що на Присутність і вага компанії Nestlé у портфоліо, сумніваючись у важливості напрямків своєї діяльності у нездоровій їжі.

Менеджер Майсса Аль Мідані це пояснив це сприйняття стало необгрунтованим після реструктуризації діяльності, що здійснюється групою:

  • Лише 20% торгів Нестле все ще перебувають у недостатньо здорових районах.
  • 80% обороту Нестле зараз займаються лікувальним харчуванням, харчуванням немовлят та харчуванням тварин.

Як підписатися ?

  • Pictet-Nutrition P EUR LU0366534344, SRRI 5.

А для отримання додаткової інформації про кошти Pictet AM натисніть тут.