Сильний євро, ослаблений долар, загроза світовій економіці
Економічне відновлення Німеччини, засноване на експорті, підриває зусилля Європейського центрального банку щодо обмеження зростання євро, яке за останні вісім місяців зросло на 20 відсотків порівняно з іншими базовими валютами.
Тим часом на американський долар може чинитися ще більший тиск з боку країн, що розвиваються, та євро, після того як світові лідери не змогли дійти висновку щодо збалансування потоків глобального капіталу на зустрічі G20 у Шотландії.
На думку аналітиків, цитованих Bloomberg
, європейська валюта буде продовжувати зростати в найближчі тижні, хоча такі країни, як Іспанія, Франція та Португалія закликали до заходів щодо обмеження зростання.
Коли євро зростає, європейські експортери змушені підвищувати ціни на продукцію, що призводить до зниження продажів.
Хоча вона була введена для уніфікації Європи, єдина європейська валюта виявляється яблуком розбрату між різними сильними економіками регіону. Німеччина, найбільший світовий експортер у 2008 році, знаходиться в авангарді відновлення економіки, ігноруючи заклики до слабшого євро. "Нам нема чого боятися", - заявив міністр економіки Німеччини Карл-Теодор цу Гуттенберг. "Конкурентоспроможність нашої продукції не залежить від курсу між доларом та євро", - додав він.
Натомість навіть президент Європейського центрального банку Жан-Клод Трише неодноразово говорив, що "надзвичайно важливо" мати міцніший долар.
На думку аналітиків, глобальне зростання допомогло експортній галузі Німеччини, і вона не буде турбуватися про обмінний курс, поки євро не досягне 1,55 долара.
Фактично німецька економіка зросла на 0,3 відсотка у другому кварталі, тоді як єврозона впала на 0,2 відсотка. За оцінками Deutsche Bank, німецький експорт збільшиться на шість відсотків у 2010 році порівняно з 4,4 відсотками в решті регіону.
У другому кварталі експорт становив 40% економіки Німеччини, в основному автомобілі, порівняно з 35% у єврозоні.
Незважаючи на те, що ВВП Франції виріс настільки ж, як і німецький, експорт стагнує, і наступний рік, за оцінками, зросте на 3,8%. Експорт Португалії також знизився на 32 відсотки в серпні, незважаючи на економічне зростання на 0,3 відсотка.
На думку чиновників у кабінеті президента Франції Ніколя Саркозі, співвідношення 1,50 доларів за євро було б "катастрофою". Іван Срамко, член ради директорів ЄЦБ, також заявив, що підвищення євро спричинить економічні проблеми.
Зростання курсу долара, підірваний Китаєм
Хоча про підтримку долара вже неодноразово обговорювались для того, щоб він зміцнів, лідери 20 найбільш розвинених країн не готові діяти. Під час саміту в Шотландії вони чітко дали зрозуміти, що не можуть досягти згоди щодо політики, яка повинна бути прийнята якнайшвидше до кінця наступного року.
Таким чином, сильні потоки капіталу на ринки, що розвиваються, будуть продовжуватись, підвищуючи місцеві валюти та приводячи до знецінення долара США.
В основі цієї проблеми - Китай, який не хоче допустити зростання національної валюти щодо долара. З цієї причини капітальні вкладення на ринки з гнучким обмінним курсом, такі як Бразилія, продовжувались. Тільки цього року бразильський реал виріс більш ніж на 30 відсотків, хоча влада обклала додатковий податок на прямі іноземні інвестиції, щоб обмежити зростання власної валюти.
Чиновники кількох країн, включаючи Бразилію, Японію та Індонезію, закликали Китай дозволити гнучкий обмінний курс. Але як група G20 не чинила на неї тиску. "Ми цього не обговорювали. Я думаю, що це більша проблема Китаю, ніж наша", - заявив міністр фінансів Великобританії Алістер Дарлінг Reuters.
Китайський колега Се Сюрен та губернатор центрального банку Китаю Чжоу Сяочуань після зустрічі заявили, що розвинені країни повинні дбати про власну фіскальну політику.
За словами Саймона Дерріка, стратега Bank of New York Mellon, у короткостроковій перспективі грошовий ринок буде продовжувати розвиватися, як сьогодні. "Важко уявити, що ситуацію можна врівноважити без вирішення китайської валютної проблеми", - сказав Деррік.